Deutsche Bank tidak bisa lepas dari perdebatan mengenai sumber modalnya. Dalam sebuah penelitian yang diterbitkan pada hari Selasa, Pusat Penelitian Ekonomi Eropa (ZEW) di Mannheim menyimpulkan bahwa lembaga keuangan terbesar di Jerman tidak akan memiliki cukup modal untuk menyerap kerugian yang diperkirakan terjadi jika terjadi krisis keuangan baru.
Tim yang dipimpin pakar perbankan Sascha Steffen menghitung kesenjangannya akan mencapai 19 miliar euro. Peningkatan modal sebagai respons terhadap skenario krisis seperti itu akan sulit dilakukan mengingat jatuhnya harga saham saat ini: seluruh Deutsche Bank saat ini bernilai di bawah 17 miliar euro di bursa saham.
“Kami tidak dapat memahami angka yang diberikan ZEW,” jelas Deutsche Bank. Stress test yang dilakukan oleh regulator perbankan Eropa EBA menguji sumber daya modal bank dalam kondisi yang sangat ketat. “Hal ini mengakibatkan tidak adanya kebutuhan modal yang mendesak bagi Deutsche Bank.”
ZEW mengamati 51 bank besar Eropa yang baru-baru ini menjalani stress test EBA. Namun, para ahli menerapkan standar yang jauh lebih ketat: Mereka mengandalkan metode Bank Sentral AS (Federal Reserve Bank), yang tahun ini juga memeriksa sektor perbankan domestik untuk menentukan ketahanannya terhadap krisis. Di sini risiko tidak ditimbang satu per satu dalam neraca. Fokusnya lebih pada rasio utang absolut – yang disebut rasio leverage. Ini mencerminkan rasio ekuitas terhadap total aset secara netral.
Secara keseluruhan, studi ZEW mendiagnosis kesenjangan modal sebesar 123 miliar euro untuk semua bank yang diuji di Eropa dalam skenario krisis The Fed. Selain Deutsche Bank, anak bermasalah terbesar adalah dua bank Perancis Societe Generale (13 miliar) dan BNP Paribas (sepuluh miliar). Namun, kapitalisasi pasar mereka jelas berada di atas nilai tersebut.
Bagi pakar perbankan Steffen, kunci untuk memecahkan masalah ini ada di hal lain: “AS telah menarik kesimpulannya dan pada tahun 2008 telah mengambil langkah-langkah ekstensif untuk merekapitalisasi sektor perbankan AS,” jelasnya. “Masih kurangnya kemauan politik di Eropa.”
John Cryan, bos Deutsche Bank, berpendapat bahwa lembaga tersebut dapat secara bertahap memperkuat basis modalnya dengan menjadi lebih kecil dan mengurangi risiko pada neraca. Dalam stress test terbaru, risiko hukum khususnya mengakibatkan Deutsche Bank menduduki salah satu dari sepuluh peringkat terakhir setelah Commerzbank. Kali ini tidak ada yang bisa gagal. Bank Sentral Eropa, sebagai pengawas bank-bank besar di benua ini, ingin mempertimbangkan hasil stress test ketika menghitung kembali kebutuhan modal individu dalam waktu dekat.
(Reuters)