Delapan tahun lalu, kepala negara dan pemerintahan negara-negara G-20 memerintahkan pembuatan laporan tahunan yang bertujuan untuk mengkaji stabilitas keuangan dan menjadikannya transparan. Dan stabilitas tersebut kini mungkin terancam. Asumsi ini berasal dari satu hal Pesan dari Dewan Stabilitas Keuangan (FSB). Untuk survei ini, data dikumpulkan dari 29 negara, yang secara keseluruhan menyumbang 80 persen produk domestik bruto dunia.
Inflasi sektor keuangan
Tingkat inflasi sudah dapat dilihat dari jumlah total aset keuangan di seluruh dunia: sebesar 340 triliun dolar AS, yang berarti empat kali lipat output perekonomian global. Pesatnya pertumbuhan sektor keuangan antara lain disebabkan oleh pemain baru yang tiba-tiba memberikan pinjaman. Para pemain baru ini disebut bank bayangan dan tidak diatur secara terpusat.
Pengaruh bank tradisional semakin menyusut
Pangsa bank tradisional dalam sistem keuangan internasional telah menurun selama bertahun-tahun, dan kini mereka hanya memiliki 40 persen aset keuangan dunia. Sisanya berada di wilayah abu-abu berupa hedge fund dan produk indeks.
Area abu-abu memiliki bagian yang diatur dan tidak diatur, yang ukurannya kira-kira sama. Bagian yang tidak diatur terdiri dari pemain baru yang disebutkan sebelumnya yang disebut shadow bank. Selain lembaga keuangan publik, perusahaan asuransi dan dana pensiun, bagian yang diatur juga mencakup bank sentral (atau bank sentral).
Perkembangan beberapa tahun terakhir
Seperti terlihat jelas pada grafik, pangsa aset keuangan yang dimiliki oleh bank tradisional mengalami penurunan, sementara bank bayangan dan bank sentral memperoleh keuntungan. Proporsi wilayah abu-abu yang diatur masih cukup konstan setidaknya dalam beberapa tahun terakhir.
Hasil ini juga dikonfirmasi oleh pertumbuhan: sektor keuangan secara keseluruhan tumbuh dengan stabil, namun bank bayangan dan bank sentral mencatat pertumbuhan terbesar. Angka terakhir ini mengalami lonjakan yang sangat besar yaitu sebesar 12,3 persen pada tahun 2016. Sebagai perbandingan: Pada tahun yang sama, aset keuangan bank bayangan tumbuh sebesar delapan persen, sedangkan bank tradisional hanya tumbuh sebesar 6,9 persen.
Masalah dengan bank bayangan dan bank sentral
Yang terpenting, kurangnya regulasi terhadap bank bayangan merupakan masalah utama. Seiring dengan besarnya aset keuangan dan pertumbuhannya yang pesat, stabilitas keuangan pun terancam. Ada peraturan di bank sentral, tapi mereka seharusnya tidak memberikan pinjaman sama sekali. Sebaliknya, kebijakan tersebut pada awalnya dimaksudkan untuk mengendalikan stabilitas keuangan.
Bank Sentral Eropa (ECB) adalah contohnya: dalam Perjanjian Maastricht tahun 1992, ECB terutama diberi tugas pengendalian. Negara ini harus menggunakan kebijakan moneter untuk menjamin stabilitas harga dan nilai euro. Dengan membeli obligasi pemerintah dari negara-negara yang berhutang banyak seperti Yunani, ECB telah gagal dalam tugasnya yang sebenarnya. Pembukuan ECB sekarang berisi $5,5 triliun. Jumlah ini hampir 17,1 persen dari seluruh wilayah abu-abu zona euro (US$32,2 triliun).
Bersama dengan bank sentral lainnya di 29 negara, mereka kini memiliki aset keuangan senilai 26,2 triliun dolar AS – setara dengan hampir delapan persen aset global dan berarti bahwa bank sentral sendiri telah menjadi penentu pasar, bukan mengendalikan pasar. Para inspektur menjadi ancaman lebih lanjut.