Menurut pemberitaan media pekan lalu, harga saham fintech Wirecard ambruk. Para ahli ingin perdagangan dihentikan dalam kasus seperti ini.

Penurunan harga saham DAX baru-baru ini, Wirecard, menarik perhatian para pendukung pemegang saham. Asosiasi Perlindungan Kepemilikan Sekuritas Jerman (DSW) pada hari Selasa meminta otoritas pengawas, regulator dan operator bursa untuk memperkenalkan peraturan yang lebih ketat dalam perdagangan saham. “Terutama dalam kasus seperti ini, harga di semua bursa tempat kertas tersebut diperdagangkan harus ditangguhkan dalam waktu singkat,” kata Marc Tüngler, direktur pelaksana DSW.

Operator bursa saham Frankfurt Deutsche Börse tidak melihat perlunya hal ini. “Suspensi hanya mungkin dilakukan jika keteraturan perdagangan di bursa tampak terancam,” kata juru bicara bursa. Namun hal ini tidak serta merta terjadi pada fluktuasi harga yang kuat. “Selama tidak ada ketidakseimbangan informasi di pasar, fakta bahwa sebagian besar pasar tampak menjual saham tidak cukup untuk menghentikan perdagangan.

Di sisi lain, para pendukung pemegang saham berpendapat bahwa dinamika yang muncul, terutama pesanan penjualan otomatis, harus dihentikan. “Untuk memberi investor kesempatan untuk menilai situasi dengan tenang dan memberi kesempatan kepada perusahaan untuk menanggapi tuduhan yang dibuat At Wirecard bahwa nilai pasar saham miliaran dihancurkan dalam waktu singkat minggu lalu. Financial Times melaporkan penyimpangan keuangan yang melibatkan karyawan Wirecard di Singapura. Akibatnya, sahamnya turun hingga 25 persen pada hari Rabu dan 31 persen pada hari Jumat. Wirecard dengan keras menolak klaim tersebut – saham telah berada dalam jalur pemulihan sejak Senin.

Selama dua hari yang penuh gejolak tersebut, mekanisme perlindungan bursa saham pada perdagangan Xetra diaktifkan beberapa kali: perdagangan saham Wirecard dihentikan. Dengan apa yang disebut penembusan volatilitas ini, jika terjadi lonjakan harga yang besar, perdagangan berkelanjutan akan beralih ke fase lelang yang dapat berlangsung beberapa menit. Pesanan kemudian tidak segera dieksekusi, tetapi dikumpulkan hingga akhir fase lelang, dengan harga indikatif diberikan. Hal ini memperlambat perdagangan dalam situasi ekstrim, kata juru bicara tersebut. Namun, penangguhan tidak masuk akal dalam situasi seperti itu. “Hal ini biasanya menyebabkan ketidakpastian yang lebih besar di antara para pelaku pasar dan menyebabkan volatilitas semakin meningkat.”

7 perusahaan teknologi ini ingin go public pada 2019

Gambar: Caroline Purser / Gambar Getty