Untuk waktu yang lama, sewa akuisisi adalah cara untuk melakukan pertahanan kepailitan yang lama bagi para pendiri dan investor. Ini tidak lagi terjadi hari ini: beberapa tips untuk pendiri.
Kontribusi spesialis oleh Dr. Sabina Krispenz, pengacara di CMS di Jerman.
Apa itu sewa akuisisi?
Akuisisi dan janji temu dalam satu proses, yaitu, yang disebut sewa akui, adalah pengambilalihan yang ditargetkan dari karyawan dari awal untuk membuatnya dalam bisnis Anda sendiri. Itu bukan hal baru dalam dirinya sendiri. Tetapi karena pengetahuan teknis untuk mendigitalkan bisnis yang lebih besar menjadi semakin penting, karyawan individu muncul sebagai faktor substansial-dan juga belajar.
Tidak ada lagi pertahanan kepailitan
Khususnya di industri teknologi, istilah sewa akuisisi terkait dengan strategi pertahanan kebangkrutan. Jika awal mengancam untuk mengeluarkan uang, sewa pembelajaran menawarkan kemungkinan keluar untuk para pendiri. Pembeli dapat menggunakan tim yang ada untuk lebih mengembangkan area bisnis mereka sendiri. Dan untuk investor awal, sewa akuisisi umumnya harus bermanfaat mengingat kebangkrutan yang mendekat: mereka tidak kehilangan modal, dan baik investor dan pendiri menghindari pers negatif.
Sementara itu, pentingnya sewa akuisisi tidak lagi terbatas pada strategi pertahanan kebangkrutan. Bagi banyak bisnis, digitalisasi industri membawa tantangan membangun pengetahuan teknologi dengan cepat. Membeli tim startup penuh dengan karyawan yang memenuhi syarat adalah sebuah opsi. Modal startup seringkali kurang dalam mesin yang luas atau hubungan pelanggan, melainkan di benak karyawan mereka.
Untuk pendiri, sewa akuisisi dapat memberikan akses ke peluang pengembangan baru. Misalnya, kemungkinan keuangan dan organisasi dari bisnis yang mapan dapat membantu memperluas bisnis Anda sendiri atau membuka pasar baru.
Tantangan Hukum dari Transaksi Akuisisi
Tetapi sewa pengakuisi juga menghadirkan beberapa tantangan bagi para pendiri dan onset. Yang pertama menjadi jelas dalam kehati -hatian yang tepat – yaitu, pemeriksaan hukum awal oleh pembeli. Karena pembeli tidak hanya mengharapkan dokumentasi yang disiapkan dengan cermat. Dia juga mengharapkan pendiri dan karyawan untuk dengan cepat menjawab banyak pertanyaan tentang informasi atau dokumen. Oleh karena itu para pendiri dan karyawan awal harus bersiap untuk merencanakan sumber daya yang lebih awal dan memadai untuk semangat: sehingga bisnis operasional tidak menderita, penyediaan dokumentasi dan menjawab pertanyaan harus diatur dengan baik.
Selama berhati -hati, para pendiri juga harus memastikan bahwa mereka melindungi informasi sensitif dan pengetahuan tentang startup. Jika pembeli menerima wawasan lengkap tentang permulaan dan akses yang tak tertandingi kepada karyawan dengan hati -hati, dan jika tidak sampai pada akhir transaksi, calon pembeli dapat menggunakan pengetahuan tentang kehati -hatian yang diperlukan atau bahkan menghapus karyawan dari awal -UP.
Pada saat yang sama, dari sudut pandang pembeli, setidaknya tergantung pada fase transaksi awal untuk menghubungi setidaknya karyawan yang paling penting. Konflik kepentingan ini dapat diselesaikan dengan menggunakan kambing yang disebut SO. Ini adalah pertemuan dengan karyawan bisnis terpenting. Kelompok peserta ini, yang telah ditentukan sebelumnya, kemudian berbicara tentang topik -topik penting seperti SDM dan keuangan. Para pendiri harus memastikan bahwa Anda menentukan agenda pertemuan ini terlebih dahulu. Juga harus disepakati bahwa larangan terhadap karyawan yang terlibat disepakati antara pendiri dan akuisisi.
Dari sudut pandang pendiri, juga penting untuk merekam dengan hati -hati para kunci ini. Anda harus mengatur protokol di ruang data untuk dengan mudah ditemukan di lain waktu, yang diungkapkan kepada pembeli dan karenanya diketahui (pengungkapan umum).
Bagi pendiri, larangan kompetisi akan memainkan peran penting dalam negosiasi kontrak. Itu tergantung pada rencana masa depan apa yang dimiliki para pendiri dan apakah mereka berniat bekerja di pasar yang serupa atau sebanding di masa depan. Selain itu, pendiri harus mempersiapkan fakta bahwa pembeli ingin memasukkan tidak hanya pendiri sendiri, tetapi juga orang -orang berikut dalam larangan taruhan. Mengingat pengembangan dinamis di pasar teknologi, validitas sementara larangan ini, di sisi lain, lebih cenderung memainkan peran bawahan.
Bild: Getty/Zia Sun.
Struktur hukum pembelajaran
Baik perjanjian saham dan perjanjian aset dipertimbangkan untuk penataan hukum pembelajaran.
Jika pembeli tidak hanya tertarik pada karyawan dan pengetahuan tentang permulaan, sewa pembelajaran sebagai perjanjian saham dapat bermanfaat. Misalnya, ini berlaku jika hubungan pelanggan atau hubungan kontrak penting lainnya harus ditransfer dan persetujuan mitra kontrak, yang diperlukan untuk perjanjian aset, tidak boleh diperoleh.
Meskipun dimulainya izin penting untuk diminta perjanjian aset memiliki keuntungan perjanjian saham atas perjanjian aset.
Di sisi lain, jika pembeli hanya pada karyawan, perjanjian aset dipilih dibandingkan dengan perjanjian saham-terutama jika hanya sebagian dari tim yang akan ditransfer ke pembeli. Ini sering terjadi jika para pendiri ingin tetap aktif di pasaran dengan bagian tim yang tersisa atau dengan bisnis dalam fungsi lain.
Faktor penting lainnya untuk keputusan antara Saham dan Perjanjian Aset adalah struktur pembiayaan onset. Partisipasi awal investor akan dibutuhkan, karena kontrak pembiayaan umumnya memberikan diskusi persetujuan untuk penjualan partisipasi atau aset terpenting dari onset.
Dari sudut pandang pendiri, itu harus diperiksa dengan cermat, bahkan dari undang -undang pajak, atau dan dengan konsekuensi apa harga pembelian, yang menolak untuk mengimplementasikan perusahaan jika terjadi implementasi. Jika sewa akuisisi diimplementasikan sebagai perjanjian saham, harga pembelian untuk saham (setelah dikurangi jumlah pengembalian uang untuk pembiayaan yang ada) mengalir langsung ke pendiri.
Tabrakan Budaya.
Selain fitur hukum dari pembelajaran, tantangan terbesar setelah menyelesaikan transaksi adalah dalam ‘tabrakan budaya’. Pembeli, kelompok dengan struktur yang sudah mapan, pemikiran keamanan tertentu dan pengalaman M&A di satu sisi dan startup, atau penjual, di sisi lain. Sebelumnya para peserta menyelesaikan perbedaan dalam budaya perusahaan dan menemukan solusi untuk perbedaan, semakin banyak pihak menghindari konflik yang dapat meninggalkan bahkan karyawan.
Kesimpulan
Pentingnya akuisisi dalam industri yang mengganggu kemungkinan akan meningkat dalam waktu dekat. Dalam transaksi seperti itu, menghadapi tantangan yang membutuhkan koordinasi yang cermat antara semua peserta. Selain fungsi khusus yang sah, pembeli, penjual dan onset terpapar dengan tantangan mengubah karyawan dengan insentif yang sesuai dan komunikasi yang jelas dari struktur awal di dunia kelompok, yang seringkali tidak umum bagi karyawan.