stok foto
Meskipun pemerintah di seluruh dunia memberikan dana dalam jumlah besar ke perekonomian mereka, para ekonom tidak memperkirakan inflasi akan terjadi dalam waktu dekat.
Alasan utama perkiraan ini adalah jatuhnya harga minyak yang disebabkan oleh krisis Corona, kata para ekonom.
Namun, inflasi dapat terjadi setelah krisis: jika tumpukan utang di suatu negara tidak dikurangi dan perusahaan tidak dapat meningkatkan produksi dengan cukup cepat.
Meskipun pengeluaran pemerintah sangat besar, para ekonom tidak memperkirakan kenaikan inflasi selama krisis Corona – sebaliknya: harga akan turun. Faktor kuncinya adalah jatuhnya harga minyak, menurut beberapa ekonom.
“Mengingat parahnya resesi saat ini dan dengan latar belakang penurunan harga minyak yang sangat tajam, rata-rata inflasi harga konsumen seharusnya jauh lebih rendah pada tahun 2020 dibandingkan tahun sebelumnya,” kata Michael Menhart, kepala ekonom dunia. perusahaan reasuransi terbesar Munich Re. “Saya menduga krisis Corona lebih mungkin menyebabkan deflasi,” kata Markus Demary, ekonom senior kebijakan moneter dan pasar keuangan di Institute for German Economics di Cologne.
Pengurangan utang akan menjadi prioritas dibandingkan investasi
“Dalam jangka pendek, krisis Covid-19 kemungkinan akan memiliki efek deflasi yang lebih besar,” kata Katharina Utermöhl, ekonom senior yang bertanggung jawab untuk Eropa di Allianz, sependapat. Perusahaan asuransi terkemuka Eropa memperkirakan kenaikan harga yang sangat rendah sebesar 0,2 persen di kawasan euro pada tahun 2020 dan tingkat inflasi sebesar 1,6 persen pada tahun 2021. Jürgen Michels, kepala ekonom BayernLB, berbagi penilaian dengan rekan-rekannya: “Dalam jangka pendek saya mengerti sangat jelas bahwa tekanan terhadap harga mungkin akan berkurang – juga sebagai akibat dari perkembangan harga minyak.”
Tidak hanya pemerintah, namun perusahaan juga akan terlilit hutang setelah krisis ini. “Utang ini harus dikurangi dan pengurangan utang tersebut diutamakan dibandingkan investasi baru untuk jangka waktu tertentu,” kata pakar pasar uang IW Demary. “Keengganan untuk berinvestasi berarti kurangnya permintaan, yang berarti pertumbuhan harga menjadi stagnan.”
Baca juga
Dua dari beberapa faktor lain yang disebutkan Demary: penghindaran risiko dan kemungkinan melemahnya permintaan setelah pandemi berakhir. “Perusahaan dan rumah tangga mungkin tidak akan berinvestasi, melainkan menunggu hingga ketidakpastian mereda.”
Dan apa yang akan terjadi setelah krisis ini berakhir? Hal ini tergantung pada tingkat dan kecepatan pemulihan selanjutnya, seperti yang dikatakan Menhart, kepala ekonom Munich Re – “walaupun saat ini kami tidak memperkirakan adanya perubahan mendasar dalam prospek inflasi dan oleh karena itu memperkirakan tingkat inflasi akan berada pada tingkat sebelum krisis. “
Belum ada tanda-tanda peningkatan produktivitas
Namun serupa dengan pengacara, ekonom menganalisis berbagai faktor untuk membuat penilaian. Beberapa faktor ini mungkin menyebabkan kembalinya inflasi. “Tetapi begitu krisis selesai, penanganan utang yang menumpuk bisa menjadi sebuah hambatan,” kata ekonom Allianz, Utermöhl.
Pengalaman krisis keuangan menunjukkan bahwa utang yang timbul belum berkurang di banyak negara. “Sebaliknya: utang global mencapai rekor baru pada tahun 2019,” kata ekonom tersebut. “Karena kecil kemungkinannya akan ada peningkatan produktivitas dalam waktu dekat, saya berasumsi bahwa jalur kedua pada akhirnya akan diambil.” Ini berarti inflasi.
Menhart, kepala ekonom Munich Re, mengemukakan hal lain: “Namun, terdapat risiko inflasi yang lebih tinggi, terutama jika perusahaan tidak dapat meningkatkan produksi dengan cukup cepat seiring dengan normalisasi permintaan ekonomi.”
Ada dua hal yang bisa menyebabkan harga naik di masa depan
Michels, kepala ekonom BayernLB, juga percaya bahwa kembalinya inflasi mungkin terjadi. “Dalam jangka menengah, saya melihat adanya bahaya tertentu bahwa inflasi dapat meningkat, namun hal ini hanya terjadi ketika kita kembali ke tingkat perekonomian seperti sebelum krisis.” Menurut penilaian Michel, hal tersebut baru bisa terjadi pada tahun 2022 atau 2023.
“Selama krisis Corona, kami menyadari bahwa kami memiliki terlalu sedikit cadangan untuk banyak hal,” kata ekonom Munich tersebut. “Jika kita memiliki tingkat persediaan yang lebih tinggi lagi, maka akan menimbulkan biaya. Dan jika Anda tidak dapat lagi bergantung pada rantai pasokan internasional, mungkin produksi lokal akan lebih banyak lagi, namun biayanya akan lebih mahal. Kedua faktor ini dapat menaikkan harga.”
jb