Perekonomian Tiongkok berkembang pesat pada kuartal ketiga berkat kredit yang terus meningkat. Dari bulan Juli hingga September, pertumbuhan negara dengan perekonomian terbesar kedua ini meningkat sebesar 6,8 persen dibandingkan periode yang sama tahun lalu, tumbuh 0,1 poin persentase lebih lambat dibandingkan dengan paruh pertama tahun ini. Namun, angka tersebut masih jauh di atas target tahunan pemerintah yang menargetkan “sekitar 6,5 persen”.

Para ekonom mengaitkan tingginya pertumbuhan ini dengan tingginya tingkat pinjaman, yang menyebabkan sektor konstruksi melonjak dan membuat banyak perusahaan milik negara tetap bertahan. Namun, peningkatan utang korporasi tidak akan menyelesaikan masalah, melainkan hanya menundanya.

Pada awal kongres partai Tiongkok, sebuah pertemuan politik penting yang hanya diadakan setiap lima tahun sekali, tidak ada tanda-tanda bahwa bantuan akan dikurangi dalam waktu dekat. Alih-alih memberikan resep baru bagi perekonomian, pemimpin negara dan partai Xi Jinping mengulangi janji-janji reformasi yang sudah dibuat oleh pemerintah tetapi masih belum dilaksanakan.

“Pintu terbuka bagi Tiongkok tidak akan ditutup, hanya akan dibuka lebih jauh lagi,” kata Xi Jinping pada pembukaan kongres partai pada hari Rabu. Pemerintah ingin “memberantas” peraturan dan praktik yang menghambat persaingan sehat. Pasar harus memainkan “peran yang menentukan”. Dalam kalimat yang sama, Presiden menegaskan bahwa negara “harus memainkan perannya dengan lebih baik”.

Bahkan sebelum kongres partai, Tiongkok baru-baru ini menyajikan serangkaian data ekonomi yang positif. Pekan lalu, Dana Moneter Internasional (IMF) juga menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi terbesar kedua ini sebesar 0,1 poin persentase menjadi 6,8 persen untuk kedua kalinya tahun ini.

Namun, IMF memperingatkan dalam laporannya bahwa Tiongkok masih membeli pertumbuhan yang lebih kuat dari perkiraan melalui utang yang lebih tinggi. Hal ini dapat menyebabkan “penurunan tajam” di masa depan. IMF meminta Beijing untuk membatasi pinjaman.

Karena meningkatnya utang, lembaga pemeringkat Amerika S&P menurunkan peringkat kredit negara tersebut satu tingkat menjadi “A+” bulan lalu. Pertumbuhan kredit yang kuat dan berkepanjangan di Tiongkok telah meningkatkan risiko ekonomi dan keuangan, kata S&P. Tingginya laju pertumbuhan kredit turut mendorong pertumbuhan ekonomi dan harga aset. Namun stabilitas keuangan terganggu. Tiongkok menuduh lembaga pemeringkat tersebut tidak memahami perekonomian negaranya dengan baik.

Tahun lalu, perekonomian Tiongkok tumbuh sebesar 6,7 persen – laju paling lambat dalam 26 tahun.