Kalau bicara soal uang, ada banyak prasangka. Misalnya, Anda hanya bisa rugi di pasar saham. Atau emas adalah tempat berlindung yang aman dan real estate selalu menguntungkan. Namun, prasangka ini tidak bertentangan, seperti yang ditunjukkan secara mengesankan oleh studi baru yang dilakukan oleh para ilmuwan dari London Business School dan para ahli dari bank Swiss Credit Suisse.
Para peneliti membandingkan berbagai kelas aset sejak tahun 1900 – periode yang sangat panjang. 23 negara dan 3 benua dianalisis, termasuk Amerika Serikat, Cina dan Jepang serta negara-negara penting Eropa seperti Jerman. Secara keseluruhan, mereka mewakili sekitar 91 persen pasar saham global.
Saham memberikan keuntungan yang besar dalam jangka panjang
Satu hal yang perlu diketahui: saham memberikan dividen yang besar dalam jangka panjang. Tingkat pengembalian investasi ekuitas global telah mencapai 5,2 persen per tahun sejak tahun 1900. Para peneliti menentukan tingkat pengembalian tahunan sebesar 2 persen untuk obligasi yang dianggap aman oleh banyak investor karena tingkat suku bunganya. Dalam 50 tahun terakhir, saham global telah memberikan imbal hasil sebesar 5,3 persen per tahun dan obligasi sebesar 4,4 persen. Emas yang dianggap sebagai tempat berlindung yang aman hanya memberikan return 0,7 persen selama periode tersebut.
Institut Saham Jerman (DAI) juga memberikan gambaran serupa untuk saham Jerman. Untuk jangka waktu investasi 20 tahun, tingkat pengembalian tahunan di DAX saja rata-rata sekitar 9 persen di masa lalu. Jadi Anda tidak perlu menginvestasikan uang Anda selama lebih dari 100 tahun untuk mendapatkan keuntungan yang layak. Investor di DAX tidak perlu takut mengalami kerugian selama lebih dari 20 tahun. Bahkan dalam periode 20 tahun terburuk, keuntungan tahunannya hampir 6 persen.
Fluktuasi harga menjadi berita utama, bukan perkembangan jangka panjang
Namun, penulis studi jangka panjang menekankan: Keuntungan tidak dijamin di pasar saham. Selama periode observasi yang panjang, investor juga harus menghadapi masa-masa yang sangat sulit: dua perang dunia, Depresi Besar pada tahun 1930an, krisis minyak pada tahun 1970an, Black Friday pada tahun 1987, pecahnya gelembung Internet dan krisis keuangan setelahnya. kebangkrutan Lehman.
Dari sudut pandang Niels Nauhauser, kejadian seperti itu adalah salah satu alasan mengapa saham dianggap berisiko oleh banyak orang. “Setiap hari Anda melihat perkembangan di bursa saham,” kata pakar keuangan dari Baden-Württemberg Consumer Center. “Dan fluktuasi hargalah yang menjadi berita, bukan perkembangan jangka panjang.”
Dan penelitian ini juga menghilangkan prasangka lain: Real estat, rata-rata, bukanlah investasi yang menguntungkan, melainkan investasi yang merugi. Sejak tahun 1900, menurut para peneliti, tingkat pengembalian tahunan real estat di seluruh dunia rata-rata berkisar antara saham (5,2 persen per tahun) dan obligasi (2 persen). Namun mayoritas pendapatan properti sebesar 4,8 persen setelah inflasi adalah pendapatan sewa; peningkatan nilai bangunan hanya 1,3 persen.
“Banyak orang lupa bahwa ada juga tahun-tahun properti buruk”
Jika Anda menyesuaikan indeks properti umum dengan pengaruh kota-kota besar, keuntungannya akan menyusut. Dan setelah biaya pemeliharaan dan asuransi, terdapat kerugian sekitar dua persen per tahun, menurut para peneliti. Tentu saja, gambarannya terlihat lebih baik di kota-kota populer.
Harga real estat juga lebih berfluktuasi daripada istilah “emas beton” yang membuat Anda percaya. Harga di AS turun lebih dari 36 persen antara akhir tahun 2005 dan 2012. Dengan krisis keuangan, perekonomian ambruk dan gelembung spekulatif pecah.
Fluktuasi harga apartemen dan rumah yang luar biasa juga terjadi di negara ini. Meskipun harga properti meningkat tajam pada tahun 1970an dan setelah reunifikasi, terdapat kerugian tahunan rata-rata lebih dari lima persen pada pertengahan tahun 1990an, menurut firma analisis Bulwiengesa. Bahkan setelah gelembung Internet pecah pada tahun 2000, harga tetap turun.
Selama periode ini, investor real estate kehilangan uang setelah memperhitungkan inflasi. Baru sejak tahun 2009 telah terjadi pengembalian nyata yang positif lagi. “Banyak orang lupa bahwa rata-rata ada juga tahun-tahun properti yang buruk,” kata pakar Bulwienga, Jan Finke.
Meskipun bunga, dividen, dan keuntungan modal sering kali dikenakan pajak yang besar, banyak barang koleksi yang terhindar
Menurut Bulwienges, keuntungan real estat dalam jangka panjang juga jauh lebih rendah dibandingkan saat ini. Apartemen baru di Jerman Barat, misalnya, mengalami kenaikan harga rata-rata 3,0 persen per tahun dari tahun 1975 hingga 1990. Di Republik Federal yang bersatu dari tahun 1990 hingga 2017, angkanya adalah 2,6 persen per tahun. “Peningkatan tahun lalu sebesar 9,6 persen merupakan angka yang luar biasa tinggi,” kata Finke.
Menurut studi Credit Suisse, selain saham dan real estate, ada juga sumber keuntungan eksotik yang tidak dipertimbangkan banyak orang. Sejak tahun 1900, harga beberapa barang koleksi telah meningkat lebih tajam dibandingkan harga obligasi, yang seringkali membawa banyak beban dalam rekening obligasi. Misalnya saja pada produk anggur, investor dapat memperoleh rata-rata 3,7 persen per tahun setelah inflasi, lebih besar dibandingkan dengan prangko (2,6) dan biola (2,4). Dengan dampak global, angkanya hanya 2,0 persen. Seni meraih peningkatan sebesar 1,9 persen.
Namun, pengembalian hanya timbul untuk barang-barang terbaik seperti anggur berkualitas, bukan untuk anggur standar. Mereka juga bukan merupakan pilihan bagi sebagian besar penabung karena kurangnya aset. Nilai tambah dari sudut pandang peminatnya: Meskipun bunga, dividen, dan keuntungan modal sering kali dikenakan pajak yang besar, banyak barang koleksi yang terhindar.