Reuters/John GressPeningkatan pesat utang korporasi yang berisiko membuat negara dengan perekonomian terbesar di dunia, Amerika Serikat, menjadi rentan. Volume pinjaman berisiko tinggi di AS meningkat seperlima menjadi $1,1 triliun pada tahun 2018. Ini berarti angka tersebut berada di atas angka tertinggi yang terlihat pada krisis keuangan, demikian peringatan Federal Reserve AS dalam laporannya saat ini.
Hal ini sangat mengkhawatirkan karena peningkatan terbesar terkonsentrasi pada perusahaan-perusahaan yang mengalami ketidakpastian. Anda memiliki peringkat kredit yang relatif rendah dan sudah memiliki tingkat utang yang tinggi. Pedoman pinjaman usaha tampaknya telah dilonggarkan selama enam bulan terakhir.
Fed: Tingkat gagal bayar pinjaman masih rendah, tapi bisa berubah
Tingkat gagal bayar untuk pinjaman berisiko masih relatif rendah. Namun para ahli memperingatkan bahwa hal ini bisa berubah jika terjadi perlambatan ekonomi.
“Bahkan tanpa penurunan tajam dalam ketersediaan kredit, setiap pelemahan perekonomian dapat meningkatkan tingkat gagal bayar. Hal ini akan berdampak langsung pada lapangan kerja dan investasi perusahaan-perusahaan ini,” kata laporan itu.
Federal Reserve
Meskipun perekonomian tumbuh jauh lebih besar dari perkiraan pada kuartal pertama, perkiraan menunjukkan adanya perlambatan ekonomi dalam beberapa bulan mendatang. Para ahli menunjukkan beberapa tekanan yang dapat menghambat pertumbuhan – termasuk, misalnya, ketegangan perdagangan dunia dan perlambatan kinerja ekonomi di Eropa dan Tiongkok.
Fed: Risiko penularan lebih rendah dibandingkan dengan subprime mortgages
Apa yang disebut “kewajiban pinjaman yang dijaminkan” (CLO) mencapai rekor tertinggi pada tahun 2018 dan menyumbang lebih dari separuh pinjaman berisiko tinggi yang beredar. Ini mengacu pada paket pinjaman yang dijual secara mencicil. Namun, menurut The Fed, jenis pinjaman ini jauh lebih stabil dibandingkan periode sebelum resesi sepuluh tahun lalu.
“Dibandingkan dengan produk keuangan yang diperdagangkan dalam subprime mortgage selama krisis keuangan, CLO disusun untuk menghindari risiko penularan,” lanjut laporan itu.
Bukan hal yang aneh bagi para ahli untuk mengkhawatirkan siklus boom-and-bust saat ini, kata Ryan Sweet, ekonom di Moody’s Analytics. Peningkatan ini dimulai pada tahun 2009 dan pada bulan Juli tahun ini akan menjadi yang terpanjang dalam sejarah.
Pakar: “Jika semua orang membicarakannya, hal itu tidak akan membahayakan pemulihan”
“Meskipun ada perbedaan yang jelas antara pinjaman korporasi berisiko tinggi dan pinjaman subprime mortgage, persamaannya jelas,” kata Sweet.
Pada bulan November, The Fed juga mengkritik pinjaman korporasi non-keuangan.
“Kabar baiknya adalah jika semua orang membicarakan pinjaman berisiko tinggi ini – termasuk regulator – ada kemungkinan besar mereka tidak akan mengakhiri pemulihan,” kata pakar Sweet.
