Tujuan Bank Sentral Eropa (ECB) untuk meningkatkan tingkat inflasi terus menimbulkan konsekuensi negatif bagi para penabung. Bos ECB Mario Draghi mengumumkan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. Ekonom Jörg Krämer, kepala ekonom di Commerzbank, menjelaskan “FOKUS daring” apa artinya ini bagi investor.

Langkah-langkah yang diambil oleh ECB untuk menaikkan tingkat inflasi tidak efektif selama beberapa tahun. Kebijakan suku bunga nol di Eurozone yang diberlakukan sejak Maret 2016 sejauh ini tampaknya belum berhasil dan kredibilitas bank sentral semakin memudar.

Kini Bank Sentral Eropa telah mengumumkan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut, dengan alasan perang dagang, inflasi yang lemah, dan perlambatan ekonomi. Bagi ekonom Krämer, hal ini hanyalah alasan untuk membenarkan tindakan baru tersebut.

“Negara-negara bagian selatan secara efektif menyandera ECB”

Menurut pakar tersebut, tujuan sebenarnya adalah memberikan bantuan kepada kementerian keuangan negara-negara euro selatan. Utang negara-negara ini sudah sedemikian rupa sehingga tingkat suku bunga normal akan terlalu besar bagi mereka. Oleh karena itu, ECB berupaya menurunkan suku bunga pasar lebih lanjut. “Negara-negara bagian selatan secara efektif menyandera ECB,” kata Krämer “FOKUS daring”.

Namun, suku bunga utama yang lebih rendah juga berarti bahwa penabung masih belum mendapatkan imbal hasil yang menarik atas uang yang mereka investasikan. Oleh karena itu, pakar tersebut percaya bahwa lebih banyak penabung akan berinvestasi pada investasi berisiko untuk mendapatkan lebih banyak bunga. Hal ini menyebabkan kenaikan harga aset seperti saham atau obligasi secara terus-menerus.

Para ahli melihat bahaya krisis keuangan baru

Kamis lalu, ECB mempertahankan suku bunga utama pada rekor terendah nol persen. Dan bunga penalti yang harus dibayar lembaga keuangan atas simpanan mereka di ECB juga tidak terpengaruh. Pakar tersebut berasumsi bahwa apa yang disebut suku bunga deposito sebesar minus 0,4 persen akan diturunkan menjadi minus 0,6 persen paling lambat pada bulan September – ketika prakiraan tingkat inflasi dan aktivitas ekonomi untuk kawasan euro tersedia.

Krämer masih yakin kecil kemungkinannya bahwa ECB akan mampu mempengaruhi tingkat inflasi dengan menurunkan suku bunga utama. Rendahnya inflasi menurutnya ada sebab lain, misalnya globalisasi atau digitalisasi.

Selain itu, ekonom berasumsi bahwa Bank Sentral AS juga akan menurunkan suku bunga utamanya dalam waktu dekat. Menurutnya, dampaknya bisa sangat buruk. Dalam jangka panjang, para ahli melihat adanya risiko krisis keuangan baru.