Peringatan akan terbentuknya gelembung (bubble) di pasar properti Jerman sudah semakin terdengar sejak lama – namun gelembung itu sendiri tidak sama dengan kehancuran. “Gelembung sedang terbentuk, tetapi kita masih berada pada tahap yang sangat awal – jadi masih ada kemungkinan untuk mengempiskan gelembung ini secara perlahan,” kata profesor ekonomi Hamburg Karl-Werner Hansmann dalam ‘ mengatakan dalam sebuah wawancara dengan Business Insider pada bulan Oktober.
Namun, pakar real estate Schularick yakin kecelakaan akan terjadi di masa mendatang. Dalam satu Wawancara dengan mingguan “Zeit” Ia mengatakan bahwa liberalisasi pasar keuangan “sepenuhnya mengubah pasar perumahan”.
Ekonom membuat perbandingan dengan krisis real estate Amerika
Hampir dua pertiga pinjaman kini dijamin dengan real estat, menurut pakar tersebut. Ini adalah bisnis yang bagus bagi bank. Namun, jika nilai properti “turun 30 atau 40 persen, Anda menghadapi masalah nyata”. Dampak luas dari hal ini dapat dilihat pada krisis real estate di Amerika pada tahun 2007, yang disusul oleh krisis keuangan global pada tahun 2008.
Oleh karena itu, korelasi negatifnya jelas bagi Schularick: Jika harga real estat turun, krisis keuangan berikutnya akan segera terjadi. Sistem keuangan terlalu bergantung pada pasar properti.
Baca juga: Siapapun yang Membeli Properti Melakukan Kesalahan Besar, Kata Pakar Keuangan
Ekonom yang meneliti transformasi sistem keuangan dan penyebab krisis keuangan ini melihat tren properti lain. Fakta bahwa semakin banyak orang ingin tinggal di kota menaikkan harga real estat di sana karena terbatasnya tempat. Investor secara khusus berinvestasi pada properti di sana untuk mendapatkan keuntungan maksimal darinya. Di Berlin saja, harga sewa rumah telah meningkat sebesar 80 persen sejak tahun 2004. Perusahaan penasihat properti JLL sampai pada kesimpulan ini pada bulan September.
Momen Minsky mungkin akan segera tiba
Perkembangan seperti ini telah menyebabkan semua orang ingin terlibat: “Semacam optimisme permanen sedang muncul, pasar keuangan sedang memanas, pembiayaan menjadi semakin berisiko. Hingga suatu saat rusak. “Inilah yang disebut momen Minsky,” kata Schularick kepada “Zeit.”
Berdasarkan hasil penelitiannya, ekonom tersebut yakin bahwa momen Minsky seperti tahun 2007 akan segera tiba: “Tahun-tahun baik di pasar real estat Jerman telah berakhir.” Ia mengutip valuasi yang terkadang terlalu tinggi dan tidak masuk akal pada pasar promosi dan properti sebagai indikatornya. Itu Pakar Amerika Mark Weiss, yang telah aktif di industri real estate sejak tahun 1976, baru-baru ini meramalkan di majalah Amerika “Forbes“, akan ada kehancuran real estat lainnya sebelum tahun 2020.
Schularick mengatakan perkiraan pertumbuhannya masih bagus, “tetapi justru ketika semua orang melihat ke masa depan dengan kacamata berwarna merah jambu, sistem ini sering kali berada pada titik paling rapuh.”
mg
