Strategi investasi Burda
Stefan Winners telah menjadi anggota dewan digital baru di Burda sejak Oktober 2012 (www.hubert-burda-media.de). Dia telah menjadi CEO Tomorrow Focus AG sejak tahun 2005 (angka Tomorrow Focus saat ini menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa) dan telah menarik perhatian di sana dengan pertumbuhan penjualan yang kuat hingga sekitar 150 juta euro. Di masa mudanya ia mencari nafkah dengan mengajar matematika, dan setelah mempelajari administrasi bisnis, ia memasuki dunia media melalui Bertelsmann. Fokusnya di Burda: investasi selanjutnya.
Para pemenang mulai memberi tip di Gründerszene beberapa minggu yang lalu, dan dalam sebuah wawancara di konferensi digital Burda DLD Women, Gründerszene berbicara dengannya tentang perusahaan modal ventura terkemuka, strategi investasi Burda, dan rencananya untuk tahun 2013.
Halo Pak Winners, apakah saya bisa menggunakan gaes seperti biasa di dunia startup?
Ya, selesai.
Sangat bagus. Stefan, Anda banyak berurusan dengan topik digital, lebih banyak di bidang tahap selanjutnya, tetapi apakah Anda juga punya startup favorit?
Harus saya akui, saya tidak punya startup favorit tertentu. Menurut saya, banyak perusahaan menarik, baik di Jerman maupun Amerika. Kami memperhatikan dengan cermat perusahaan rintisan dan tentu saja juga perusahaan tahap selanjutnya yang aktif di bidang bisnis yang sudah kami geluti. Misalnya, di sektor perjalanan, Tomorrow Focus AG melakukan banyak pembelian di Eropa tahun lalu, mencari perusahaan yang dapat memperluas bisnis perjalanan secara signifikan. Akuisisi termasuk Zoover, Ecotour dan Tjingo. Dan tentu saja kami memperluas Xing tahun lalu, itu adalah akuisisi yang signifikan.
Di bidang manakah Burda saat ini sangat tertarik dengan strategi investasinya?
Di satu sisi, kami memiliki mayoritas di tiga emiten Tomorrow Focus AG, Zooplus AG, dan Xing AG. Di sini kami fokus pada pertumbuhan organik, namun tentu saja dewan Xing sedang mencari bisnis baru yang akan memperkuat jaringan Xing. Seperti akuisisi Kununu. Artinya, melalui akuisisi, kami membeli produk, teknologi, atau tim yang memperkuat bisnis kami. Di Tomorrow Focus terdapat topik-topik di bidang perjalanan dan pemasaran digital yang ingin disetujui oleh dewan jika masuk akal. Dewan Zooplus ingin terus berkembang secara organik. Di sisi lain, kami memiliki perusahaan yang tidak terdaftar, yaitu Burda Direkt dan Burda Consumer Tech Group, yaitu banyak perusahaan e-commerce, teknologi, dan jasa. Di sini, kami cenderung mencari perusahaan tahap selanjutnya yang akan memperoleh keuntungan paling lambat satu tahun setelah diakuisisi. Hal berikut ini berlaku untuk keseluruhan grup: Kami tidak melakukan seed, tapi tahukah Anda: pengecualian membuktikan aturannya.
Dan itu juga tidak direncanakan? Topik besar bagi banyak perusahaan saat ini adalah mendirikan inkubator mereka sendiri atau memulai program akselerator. Ini adalah kecenderungan untuk datang lebih awal. Burda tidak merencanakannya?
Tidak, jika saya melihat dana ventura secara global, dua pertiga anggarannya diinvestasikan pada tahap selanjutnya dan sepertiganya pada tahap awal dan tahap awal. Hasil panennya akan lebih tinggi pada tahap selanjutnya. Perusahaan rintisan (startup) mempunyai kurva pembelajaran yang curam di depan mereka. Perbandingan keuntungan jangka panjang dengan jelas menunjukkan bahwa ada hubungan yang sangat jelas antara peningkatan keuntungan dan pengalaman tim ventura.
Tingkat kegagalan jelas jauh lebih tinggi pada tahap awal. Tapi mungkin bagi banyak perusahaan, ini lebih merupakan masalah budaya?
Mungkin jika saya mampu mendukung perubahan budaya, itu bagus. Namun, di masa lalu, hanya sedikit dana di seluruh dunia yang mampu memberikan imbal hasil tinggi secara konsisten bagi investor. Mungkin ada lima tim di Amerika dan mungkin hanya dua tim di Eropa. Dan semua orang biasanya kehilangan uang. Dan ini ada hubungannya dengan fakta bahwa tim pendiri secara alami pertama-tama akan memilih tiga perusahaan teratas, tempat orang-orang terbaik dan tim paling berpengalaman berada. Ini adalah air terjun yang mengalir dari atas ke bawah. Ini berarti tim ventura terbaik ditawari hal terbaik.
Dan hanya ketika mereka mengatakan tidak, para pendiri melanjutkan ke yang berikutnya.
Ini pengamatan saya. Ya, dan hal ini juga terjadi pada talenta di pasar tenaga kerja, pekerja terbaik pergi ke perusahaan terbaik dan oleh karena itu perusahaan-perusahaan ini dapat mengembangkan yang terbaik di pasar.
Bagaimana Anda menemukan investasi Anda?
Perusahaan terpenting kami memiliki pengembangan perusahaannya sendiri, misalnya di Burda Digital GmbH atau Tomorrow Focus AG. Xing AG juga memilikinya, tim di sana terus mencari ide-ide baru dan berbicara dengan perusahaan. Dan cobalah untuk membuat para pendiri senang ketika model bisnis mereka benar-benar berkembang.
Para pendiri yang bahagia?
Lihatlah harga pembelian yang telah kami bayarkan untuk Tomorrow Focus saja sejak tahun 2005. Penghasilannya lebih dari 200 juta euro. Jika kami menemukan model yang baik, kami juga ingin tim pendiri ikut serta dalam kesuksesan ekonomi. Dan sejauh ini saya belum pernah memiliki satupun perselisihan hukum dengan para pendiri, seperti yang terjadi pada banyak transaksi saat ini.
Dan bagaimana para pendiri membuat Anda bahagia?
Kami mencari pendiri yang memiliki ide bisnis hebat, yang benar-benar cocok untuk kami, yang dapat membangun dan mengembangkan model bisnis berkelanjutan. Kami ingin mendukung Anda dengan pengalaman dan sinergi kami di bidang teknologi, pemasaran, SEO, pemasaran, dll. Burda Digital menghasilkan penjualan hampir 1,2 miliar euro tahun lalu. Anggota dewan dan direktur pelaksana tahu persis apa yang mereka inginkan. 50 percakapan mengarah pada pembelian atau investasi.
Seringkali Anda menemukan investasi sendiri, bukan?
Kami sendiri telah mengembangkan banyak ide dan perusahaan. Dalam proses penjualan untuk perusahaan besar, sering kali ada proses di mana kami berhasil dan menang karena kami adalah mitra strategis terbaik untuk topik tertentu. Kami membawa banyak jangkauan, pengalaman, dan keterampilan. Misalnya di HolidayCheck. Di sini kami secara besar-besaran mengintegrasikan merek kecil itu ke dalam Focus.de dan dengan demikian meningkatkan kesadarannya secara signifikan. Dan penjualan meningkat dari 2,5 juta euro pada tahun 2005 menjadi hampir 100 juta euro pada tahun 2013.
Apa yang Anda perhatikan dalam tim jika hal itu penting bagi Anda di samping teknologi?
Terkait tim, penting bagi kami untuk memiliki tim yang memiliki semangat tinggi dan memahami apa yang mereka lakukan. Sebuah “komitmen terhadap tradisi” yang jelas. Namun kemudian juga nilai-nilai seperti kejujuran dan pemikiran jangka panjang. Namun faktor penentunya tentu saja selalu pada ide bisnis, yang harus memberikan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Selain itu, uji tuntas teknis juga penting: Jika kode tidak dibuat dengan rapi, kami tidak akan membeli.
Bagaimana sebenarnya cara kerja pertukarannya? Tidak semuanya berada di satu tempat.
Kami memiliki mekanisme yang berbeda. Di satu sisi, terdapat Tim Kepemimpinan Digital Burda, yang melibatkan para CEO, anggota dewan, dan direktur pelaksana AG dan perusahaan besar serta mengembangkan seluruh Grup Burda Digital ke depannya. Di sini kami mengembangkan inisiatif grup yang harus menciptakan nilai tambah bagi setiap perusahaan. Dan kami memiliki beberapa kelompok kerja yang diselenggarakan oleh perusahaan itu sendiri, misalnya pada topik seluler, SEO, atau media sosial. Pertukaran pengalaman menciptakan nilai tambah bagi perusahaan.
Apa rencanamu di tahun 2013, Stefan?
Karena saya baru memulainya pada tanggal 1 Oktober 2012, tujuan utama saya di tahun 2013 adalah untuk lebih memahami bisnis kami secara detail. Pada tahun 2013 saya akan fokus pada perluasan struktur dan juga review portofolio Burda Digital. Misalnya, kami memiliki beberapa perusahaan kecil yang tidak memiliki prospek pertumbuhan. Dan kami juga memperkuat tim manajemen di mana pun sehingga kami benar-benar siap menghadapi pertumbuhan di masa depan.
Apakah Eropa mempunyai tantangan yang berbeda dengan Amerika? Menurut Anda apa perbedaan utamanya?
Perbedaan intinya jelas adalah pengeluaran berlebihan yang dilakukan perusahaan secara besar-besaran. Jika ada topik baru, sepuluh start-up memulainya, di Eropa mungkin dua. Dan begitu sebuah perusahaan telah memantapkan dirinya di AS, biasanya ukurannya berkali-kali lipat lebih besar dibandingkan pesaingnya di Eropa karena adanya pasar yang bersatu. Tapi saya tidak khawatir sama sekali. Selama bertahun-tahun kami telah menunjukkan bahwa kami dapat bertahan melawan merek Amerika dengan merek seperti HolidayCheck jika kami dapat mengembangkan produk yang lebih baik dan membangun merek regional yang lebih kuat. Poin krusialnya adalah diferensiasi: Apakah kita memiliki produk yang menawarkan manfaat pelanggan yang jauh lebih baik dibandingkan pesaing kita? Apakah kita lebih dekat dengan pelanggan? Jika Anda dapat menjawab ya terhadap pertanyaan-pertanyaan ini, maka banyak hal yang telah dicapai.
Terima kasih untuk percakapannya, Stefan.
Terima kasih, Nora.