Kontribusi dari Daniel Höpfner, Managing Director di VC B10 yang berbasis di Berlin
Penggalangan dana membuat stres. Dan terkadang sangat membosankan. Jika beruntung, itu hanya akan memakan waktu satu bulan. Terkadang dibutuhkan waktu sembilan bulan. Saya telah bertemu banyak pendiri yang tidak tahu berapa banyak langkah yang diperlukan hingga uang benar-benar masuk ke rekeningnya. Inilah jadwal penggalangan dana optimis saya: 128 hari – dari “Kami butuh uang!” menjadi “Uangnya akhirnya masuk ke rekening!”
Hari 0: Kami butuh uang!
Pada titik tertentu sang pendiri menyadari: Kita memerlukan pendanaan lebih lanjut. Idealnya, dia mengetahui hal ini bukan tiga minggu sebelum akhir landasan pacu, tetapi beberapa bulan sebelumnya. Siapa pun yang memiliki gambaran yang baik mengenai arus kas, tingkat pembakaran, dan landasan harus dapat mengenali sejak dini kapan pembiayaan dibutuhkan. Mendapatkan pembiayaan bisa memakan waktu.
Hari 1-30: Apa cerita saya?
Masalah penting apa yang sedang kita pecahkan? Mengapa solusi kami berhasil sekarang? Mengapa kami tim yang tepat untuk ini? Dan apa yang sebenarnya mendorong kita? Jika Anda ingin mendapatkan pembiayaan, Anda memerlukan kisah ekuitas yang kuat yang menjawab pertanyaan-pertanyaan di atas. Pitch deck dikembangkan dari ini.
Hari 31-35: Membuat daftar investor yang sesuai dan menyelesaikan presentasi singkat
Jika Anda ingin memulai penggalangan dana dengan sukses, Anda harus mempersiapkan diri dengan baik. Para pendiri perlu bertanya pada diri sendiri: Investor mana yang tepat untuk startup saya? Apakah Anda berinvestasi di vertikal saya? Apakah saya berada pada tahap yang tepat? Pada saat yang sama, dek lapangan juga harus diselesaikan.
Hari 35-65: Dapatkan perkenalan dan hadiri acara
Sebagai B10, kami tidak pernah berinvestasi di startup yang timnya belum pernah kami temui di sebuah acara atau diperkenalkan melalui perkenalan – investor lain juga merasakan hal yang sama. Konsekuensinya, sang pendiri harus memikirkan cara untuk berhubungan dengan investor yang diinginkannya – cold mail hanya boleh digunakan dalam keadaan darurat.
Hari ke-66: Peningkatan tajam menuju investor yang tepat
Sebelum promosi dikirimkan ke berbagai investor, investor harus disapa secara pribadi di acara atau melalui perkenalan. Jadi dia segera memikirkan wajahnya untuk permulaan. Setelah situs lift dikirimkan, investor kemudian akan menangani dek situs.
Baca juga
Hari 67: Letakkan dek di atas meja dengan kontak investor yang tepat
Terkadang startup ditolak karena alasan sederhana: penawaran dilakukan oleh mitra VC yang salah. Oleh karena itu, pemula harus menyelidiki secara menyeluruh terlebih dahulu siapa yang bertanggung jawab pada topik tertentu.
Hari 74: Undangan untuk bangun datang
Cerita Anda berhasil, investor menganggap topiknya menarik. Kegembiraannya juga luar biasa. Sayangnya, undangan untuk melakukan pitch tidak selalu berarti bahwa investor benar-benar ingin berinvestasi. Investor berulang kali mengundang tim meskipun mereka sudah tahu sebelumnya bahwa mereka tidak akan berinvestasi.
Hari 81: Beritahu investor, idealnya dengan mitra
Hari lapangan telah tiba. Sekarang penting untuk menghadiri pertemuan dengan percaya diri dan mempersiapkan diri dengan baik. Satu hal yang sangat penting: membuat investor tertarik dengan Anda dan topik Anda, namun jangan memberi tahu mereka sesuatu yang tidak ada – mereka akan mengetahuinya nanti.
Hari 82-85: Investor menggali lebih dalam subjek setelah promosi
Hari 86: Investor memutuskan untuk berinvestasi di startup
Biasanya, VC membuat keputusan investasi selama pertemuan mitra. Hal ini biasanya terjadi setiap hari Senin.
Hari ke-90: Para investor mengusulkan term sheet
Investor menginginkannya di awal dan menyajikan kondisinya dalam bentuk term sheet.
Hari 91-94: Negosiasikan term sheet
Landasan investasi dinegosiasikan di sini – ini adalah negosiasi putaran pendanaan yang paling penting bagi kedua belah pihak. Selain jumlah investasi dan saham, hal ini sangat penting Preferensi Likuidasi dan hak memesan efek terlebih dahulu.
Hari 95: Lembar kuartal terakhir ditandatangani
Rincian investasi yang paling penting telah dinegosiasikan dan term sheet ditandatangani oleh semua pihak. Meskipun ini merupakan komitmen yang tidak mengikat, ketentuan yang telah disepakati jarang dinegosiasikan ulang – kecuali jika ditemukan penyimpangan dalam uji tuntas (due diligence). Data utama mencakup jumlah investasi, penilaian, preferensi likuidasi, vesting, ESOP, hak investor, hak dan kewajiban pre-emption dan co-sales serta hak veto dan jaminan.
Hari 96-100: Uji tuntas oleh investor baru (keuangan, hukum, teknologi, tim)
Selama uji tuntas, para investor terkadang memeriksa startup tersebut dengan lebih detail, terkadang kurang detail. Semakin baik persiapan startup untuk menghadapi DD dan telah menyiapkan semua data dan dokumen yang relevan, semakin cepat pula eksekusinya.
Baca juga
Hari 96-100: Membuat kontrak
Sejalan dengan uji tuntas, pengacara investor atau perusahaan rintisan mengambil alih penyusunan kontrak. Di sini apa yang “dimaksudkan” dalam negosiasi dan dalam term sheet dituangkan dalam kontrak. Jika firma hukum berpengalaman melakukan hal ini, jarang diperlukan lebih dari dua hingga tiga putaran umpan balik untuk memuaskan semua pihak dan menyelesaikan semuanya.
Hari 110: Finalisasi anggaran dasar dan semua lampirannya (rencana ESOP, kontrak GF, daftar IP, daftar MA, rencana bisnis)
Hari 111: Pemeriksaan terakhir
Apakah semua angka yang disebutkan benar? Apakah tabel batas bebas dari kesalahan perhitungan? Apakah data perusahaan seperti nomor HRB sudah benar? Apakah semua proxy ada? Jika kesalahan tersebut diabaikan sekarang, dapat menimbulkan masalah pada notaris di kemudian hari.
Hari 112: Kontrak akhirnya dinegosiasikan dan diterima serta disetujui oleh semua pihak
Hari 113 : Rapat Notaris terjadi
Waktunya akhirnya tiba: negosiasi beberapa minggu terakhir sedang diselesaikan oleh notaris. Dia membaca semua dokumen yang relevan dan memastikan bahwa semua pemegang saham menandatangani dengan benar. Seringkali salah satu pihak ingin melakukan renegosiasi syarat-syarat tertentu dalam rapat, baik karena baru dipahami atau karena belum puas dengan syarat-syarat tersebut.
Hari ke 114 : Tindak lanjut rapat notaris
Dokumen lengkap dan salinan PDF dari sertifikat dikirimkan oleh notaris kepada seluruh pemegang saham. Selain itu, investor secara resmi diinstruksikan untuk mengalihkan modal saham.
Baca juga
Hari 115-116: Investor mentransfer modal saham
Idealnya, investor segera mengalihkan modal sahamnya setelah menerima dokumen. Namun seringkali dibutuhkan waktu beberapa hari bagi beberapa investor untuk mendapatkan…
Hari 117: Pendiri melaporkan pembayaran penuh modal saham baru kepada notaris
Hari 118: Notaris mendaftarkan penambahan modal di daftar komersial
Investor hanya resmi menjadi pemegang saham ketika daftar komersial mencatat penambahan modal. Dan ya, di Jerman biasanya memakan waktu seminggu.
Hari ke-125: Peningkatan modal didaftarkan dalam daftar komersial
Hari 126-127: Investor mentransfer investasinya
Investasi sebenarnya – yang berarti pembayaran ke cadangan modal – ditransfer oleh investor ke rekening perusahaan.
Hari 128: Uangnya ada di rekening!
Perjalanan yang panjang untuk mencapai hal ini, namun dana akhirnya masuk ke rekening dan pertumbuhan dapat terus berlanjut.