Jerman adalah juara dunia dalam menabung. Setidaknya rasanya seperti itu. Faktanya, masyarakat di negara ini menyisihkan cukup banyak uang: rata-rata hampir 10 euro untuk setiap 100 euro pendapatan yang dapat dibelanjakan. Namun keuntungannya sering kali kecil. Investor di negara lain menghasilkan lebih banyak uang meskipun berinvestasi lebih sedikit.
Menurut perhitungan perusahaan asuransi Allianz, rumah tangga di Jerman menghabiskan 1.940 euro antara tahun 2012 dan 2015 – per tahun dan per kapita, nilai tertinggi jika dibandingkan dengan Eropa. Namun meskipun penabung di Finlandia (hanya memiliki tabungan sebesar 160 euro) mampu meningkatkan tabungan mereka sebesar 6,9 persen setiap tahun setelah mengurangi inflasi selama periode tersebut, Jerman hanya memperoleh keuntungan sebesar 2,3 persen. Hanya Austria yang bernasib lebih buruk dibandingkan sembilan negara euro dengan 1,0 persen. Orang Finlandia menyimpan sekitar sepertiga tabungan mereka dalam bentuk saham – empat kali lebih banyak dari rata-rata orang Jerman.
Kebanyakan orang Jerman tidak menyukai pasar saham – bahkan suku bunga rendah dalam jangka waktu lama pun tidak mengubah hal itu. Hanya satu dari tujuh warga Jerman yang memiliki saham dan/atau dana ekuitas. Setelah pertumbuhan yang kuat pada tahun 2015, jumlah pemegang saham di negara ini turun hingga di bawah angka sembilan juta pada tahun lalu: Institut Saham Jerman (DAI) memiliki sekitar 8,98 juta. Dalam liga pasar saham pertama di Jerman, indeks saham Jerman, investor asing mempunyai hak untuk menentukan pilihan: mereka memiliki sekitar 60 persen saham di 30 perusahaan DAX.
“Tampaknya sebagian besar masyarakat belum menyadari dampak rendahnya suku bunga terhadap investasi tabungan mereka,” kata Christine Bortenlänger, bos DAI. “Selain itu, saham masih menjadi penghalang mental yang besar bagi banyak orang.”
Allianz menyimpulkan dalam studi kekayaan global terbarunya (“Global Wealth Report”) bahwa masyarakat Jerman telah “membuang” sekitar 200 miliar euro dalam empat tahun terakhir karena tidak berani go public. “Meskipun suku bunga sangat rendah dan negatif, mayoritas lebih memilih investasi jangka pendek dan sangat likuid seperti deposito bank – yang pengembaliannya nol,” tulis Oliver Bäte, bos Allianz, dalam kata pengantar. “Jika dianalisis lebih dekat, ‘menabung’ tampaknya pada dasarnya adalah ‘memarkir uang’ dan bukan investasi.”
Dalam survei yang dilakukan peneliti pasar GfK baru-baru ini, hanya 12 persen masyarakat Jerman yang menilai rekening tabungan sebagai bentuk investasi yang menarik. Meskipun demikian, investasi ini masih merupakan bentuk investasi paling populer di kalangan warga Jerman: pada musim gugur tahun 2016, 40 persen dari 2.000 responden memiliki uang di rekening tabungan. 20 persen responden menganggap saham menarik, namun hanya 12 persen yang berinvestasi pada saham.
Secara umum, masyarakat Jerman semakin kaya. Menurut angka terbaru dari Bundesbank, aset keuangan rumah tangga swasta di Jerman naik ke rekor tertinggi sekitar 5,478 miliar euro pada kuartal ketiga tahun 2016 meskipun suku bunga rendah. Alasan utama lonjakan ini: peningkatan nilai saham dan dana investasi – didorong oleh uang murah dari bank sentral.
Namun sebagian besar masyarakat melewatkannya. Pada pertengahan Januari, ketua dewan pengawas Deutsche Börse Joachim Faber menyatakan bahwa Jerman masih jauh dari memiliki rasio pemegang saham yang jauh lebih tinggi seperti di Amerika. Di AS, jaminan hari tua melalui pasar modal jauh lebih penting. Hal ini diterima secara umum, kata Faber: “Di AS Anda dapat melakukan percakapan cerdas tentang situasi pasar saham di hampir setiap perjalanan taksi, di Jerman Anda mungkin akan disambut dengan gelengan kepala dan ketidakpahaman.”
Runtuhnya “saham rakyat” Telekom dan pecahnya gelembung ekonomi baru di Neuer Markt pada pergantian milenium membuat takut banyak investor kecil di Jerman. Lembaga ekuitas mempromosikan komitmen jangka panjang: “Pengalaman masa lalu menunjukkan … bahwa kekhawatiran tentang risiko kerugian tidak berdasar ketika Anda berbicara tentang periode-periode yang khas untuk perencanaan pensiun dan lebih jauh lagi:” Bahkan dalam kasus terburuk, Anda masih bisa melakukannya dengan saham Raih keberhasilan tabungan yang melebihi tingkat bunga reguler saat ini untuk rekening tabungan dan obligasi dengan bunga tetap.” Misalnya, siapa pun yang membeli saham pada akhir tahun 1995 dan menahannya hingga akhir tahun 2010 mencapai rata-rata.” pengembalian sebesar 7,8 persen per tahun selama periode ini.
Faber, ketua dewan pengawas bursa, juga menyerukan pemikiran ulang: “Saham bukanlah sesuatu yang ‘bagus untuk dimiliki’. Saham adalah bagian penting dari perencanaan masa depan dalam masyarakat yang menua.” Namun, “kondisi tambahan kecil” harus dipenuhi: siapa pun yang ingin berinvestasi di pasar saham memerlukan modal yang diperlukan, dan seringkali membutuhkan waktu yang lama.
dpa