Bukan untuk mereka yang berjiwa lemah: Naik turunnya pasar saham dengan cepat menarik perhatian para investor dalam tiga bulan pertama tahun ini. Dax turun dari lebih dari 10.000 poin menjadi 8.752 poin. “Krisis inflasi” telah mengganggu investor, kata Robert Halver dari Baader Bank.

Baru-baru ini, indeks utama Jerman berhasil naik kembali untuk sementara di atas angka 10.000. Mungkin masih ada ruang untuk perbaikan menjelang akhir tahun, kata pialang saham. Ini masih bisa bergejolak.

Uang murah mendorong harga saham naik…

Yang terpenting, membanjirnya dana dari Bank Sentral Eropa (ECB) yang tiada henti telah menaikkan harga saham – uang tetap sangat murah, namun pada saat yang sama terjadi krisis investasi. Buku tabungan dan sejenisnya, tetapi juga obligasi dari negara-negara dengan peringkat kredit yang baik seperti Jerman, hampir tidak menghasilkan apa-apa karena kebijakan moneter bank sentral.

Oleh karena itu, investor beralih ke saham. “Namun, nampaknya bank sentral semakin kehilangan pengaruhnya terhadap pasar saham,” analisis para ahli di DZ Bank, dengan pandangan terhadap reaksi pasar saham yang teredam setelah banjir uang terbaru pada awal bulan Maret. “Ada penilaian yang berkembang bahwa ECB tidak akan mampu meningkatkan perekonomian seperti yang diharapkan,” kata Halver.

Itu Suku bunga rendah Hal ini bahkan mendorong investor swasta Jerman, yang cenderung menghindari pasar saham, semakin banyak berinvestasi pada saham dan dana. Hampir 9,01 juta orang memiliki saham dan/atau dana ekuitas tahun lalu – ini merupakan tingkat tertinggi sejak 2012 (hampir 9,5 juta pemegang saham). Namun, rekor booming pasar saham pada pergantian milenium masih jauh: pada tahun 2001, jumlah investor saham di Jerman meningkat hingga hampir 13 juta.

…tetapi kekhawatiran ekonomi membebani Anda

Kekhawatiran terhadap perekonomian global dan sektor keuangan berulang kali memberikan tekanan pada pasar saham sejak awal tahun. Dari sudut pandang banyak ekonom, gejolak di pasar saham bukan merupakan indikasi penurunan pertumbuhan ekonomi global. “Tetapi ini adalah tanda bahwa investor sedang mempersiapkan suku bunga rendah dalam jangka waktu yang lebih lama, yang akan melemahkan model bisnis bank,” jelas “Economist”. Lembaga keuangan semakin kehilangan pendapatan bunga karena rendahnya suku bunga.

Kekhawatiran terhadap perekonomian juga dipicu oleh jatuhnya harga minyak, yang oleh sebagian investor dilihat sebagai tanda perlambatan pertumbuhan global yang signifikan. “Jika harga minyak turun, tidak butuh waktu lama bagi harga untuk turun di bursa saham,” jelas pakar Postbank. Dari sudut pandang mereka, lonjakan DAX di atas angka 10.000 bisa menjadi awal dari kenaikan harga lebih lanjut. Kekhawatiran terhadap serangan teroris di Brussels hanya mengganggu investor sebentar.

Para ahli tetap yakin

Halver juga percaya diri. Pakar pasar modal ini tidak memperkirakan perekonomian Tiongkok akan runtuh – kekhawatiran terhadap perekonomian terbesar kedua di dunia ini menyebabkan kemerosotan pasar saham di seluruh dunia pada awal tahun ini. Euro yang sedikit menguat tidak menjadi masalah bagi perekonomian Jerman, dan harga minyak kembali naik sedikit akhir-akhir ini. “Perkembangannya bisa mencapai 11.000 titik pada akhir tahun ini,” perkiraan Halver.

Namun, investor pasar saham dan ekonom kini memandang Inggris dengan penuh kekhawatiran. Pada tanggal 23 Juni, Inggris akan melakukan pemungutan suara untuk menentukan apakah mereka ingin tetap berada di Uni Eropa atau tidak. Landesbank Baden-Württemberg memperkirakan bahwa Brexit akan mempunyai konsekuensi negatif yang signifikan terhadap stabilitas UE. Dampaknya bisa berupa gejolak baru di pasar saham.

dpa