Dunia keuangan telah menantikan salah satu IPO terbesar dalam sejarah keuangan selama berbulan-bulan – kini saatnya telah tiba. Perusahaan Amerika Uber akan debut di Bursa Efek New York minggu ini. Perusahaan yang bertujuan merevolusi mobilitas dan transportasi ini menargetkan debut dengan nilai tertinggi sejak Alibaba pada tahun 2014. Berbeda dengan raksasa online Tiongkok, Uber sejauh ini mengalami kerugian besar.

Pertanyaan bagi investor adalah: Bisakah perusahaan yang diperdagangkan secara tinggi dari California memberikan nomor hitam? Bos Uber Dara Khosrowshahi bukanlah sumber penyemangat yang baik di sini. “Jika mereka menginginkan perusahaan yang keuntungannya dapat diprediksi, belilah bank. Jangan datang kepada kami — sesederhana itu,” katanya di acara Stanford Business School pada bulan Desember. Dia hanya tertarik pada perspektif jangka panjang. Uber juga memperingatkan dalam prospektusnya bahwa mereka mungkin tidak akan pernah mendapat untung.

Uber menarik investor dengan pertumbuhan yang kuat

Namun, satu hal yang pasti: debut di bursa saham akan mencapai proporsi yang sangat besar. Uber menargetkan valuasi total hingga $90 miliar, perkiraan sebelumnya bahkan jauh lebih tinggi. Kisaran harga saham awalnya ditetapkan pada $44 hingga $50, tetapi dapat berubah tergantung permintaan. Uber ingin menjual 180 juta saham, yang saat ini akan menghasilkan pendapatan antara $7,9 miliar dan $9,0 miliar.

Pasar keuangan memperkirakan Uber akan mengumumkan harga penerbitan akhir sahamnya pada hari Kamis. Pada hari Jumat, saham tersebut diperkirakan akan diperdagangkan untuk pertama kalinya di bawah simbol ticker “UBER”. Hingga baru-baru ini, “roadshow” berjalan dengan kecepatan penuh, dan Uber menarik investor. Sementara itu, bank-bank yang ingin dipercaya persiapan IPO bahkan menjanjikan valuasi hingga $120 miliar kepada Uber, menurut media AS.

Uber menarik investor dengan pertumbuhan yang kuat. Pada tahun 2018, pendapatan meningkat 42 persen dari tahun ke tahun menjadi $11,3 miliar. Namun, hal ini kontras dengan angka berwarna merah tua. Jika tidak memperhitungkan pendapatan khusus dari penjualan unit bisnis, Uber mengalami kerugian hampir $1,9 miliar pada tahun lalu. Menurut Wall Street Journal, Uber mengalami kerugian yang lebih besar lagi pada kuartal pertama. Dalam dua belas bulan hingga akhir Maret, kerugian sebesar $3,7 miliar – merupakan rekor kerugian bagi perusahaan-perusahaan pada tahun sebelum IPO mereka.

Perusahaan harus menjadi pemasok serba bisa untuk segala bentuk mobilitas

Uber telah mengumpulkan hampir $20 miliar dari investor selama dekade terakhir untuk mendorong pertumbuhan global yang agresif. Pada saat yang sama, perusahaan tersebut terlibat banyak konflik dengan pihak berwenang dan industri taksi. Salah satu pendiri dan bos Travis Kalanick harus pergi setelah serangkaian skandal. Penggantinya, Khosrowshahi, membawa stabilitas pada perusahaan dan mencoba memberikan citra yang lebih ramah kepada Uber setelah adanya tuduhan diskriminasi, seksisme, budaya macho dan berbagai pelanggaran aturan.

Hingga saat ini, Uber telah mendominasi pasar ride-sharing untuk layanan ride-hailing melalui aplikasi ponsel pintar. Namun Khosrowshahi ingin menjadikan perusahaannya sebagai penyedia serba bisa untuk segala bentuk mobilitas. Uber sudah mengoperasikan layanan pengiriman makanan, perantara pengiriman barang untuk pengemudi truk, serta sepeda listrik dan skuter. Rencana bisnis jangka panjang sangat bergantung pada kemajuan teknologi. Mobil robot – yang menghilangkan pengemudi sebagai faktor biaya – dipandang sebagai kunci profitabilitas.

Pada bulan Maret, saingan Uber yang lebih kecil, Lyft, yang saat ini hanya aktif di AS dan Kanada, melakukan IPO. Lyft menaikkan harga penerbitan sahamnya menjadi $72. IPO awalnya dianggap sukses, namun dalam beberapa pekan terakhir harga mendapat tekanan besar. Para analis menduga hal ini juga menjadi alasan bagi Uber untuk menetapkan target awal yang hati-hati dalam mengeluarkan imbal hasil. Selama berbulan-bulan, kedua rival tersebut berlomba untuk melihat siapa yang akan memasuki pasar saham terlebih dahulu.