Apa yang dimaksud dengan penilaian pra-uang?

Penilaian pra-uang berarti penilaian nilai perusahaan sebelum putaran pembiayaan.

Istilah “pra-uang” awalnya berasal dari penggunaan bahasa Inggris dan kini telah berhasil diintegrasikan ke dalam kosakata bahasa Jerman. Penilaian pra-uang dapat diterjemahkan secara longgar ke dalam bahasa Jerman sebagai “penilaian vor-money” dan terutama digunakan di dunia startup. Sesuai dengan namanya, ini merupakan penilaian perusahaan yang dilakukan sebelum investor memberikan kontribusi ekuitas kepada perusahaan yang bersangkutan. Perhitungan seperti ini sangat umum dilakukan dalam putaran pendanaan melalui ekuitas swasta atau modal ventura.

Penilaian pra-uang berbeda dengan apa yang disebut penilaian pasca-uang, yang pada gilirannya menggambarkan nilai perusahaan setelah putaran pembiayaan. Artinya, penilaian pra-uang ditambah modal kontribusi investor menghasilkan penilaian pasca-uang.

Perhitungan nilai perusahaan pra-uang

Komposisi nilai perusahaan uang muka terutama memainkan peran penting dalam kaitannya dengan saham perusahaan masa depan yang menjadi hak investor setelah modal dikontribusikan. Faktur dapat diatur sebagai berikut:

Penilaian pra-uang dari sebuah start-up menunjukkan bahwa nilai perusahaan saat ini adalah tiga juta euro. Investor memberikan kontribusi modal sebesar satu juta euro, yang berarti nilai pasca-uang sebesar empat juta euro dapat ditentukan. Di sinilah pentingnya nilai tunai di muka berperan, karena penentuan tersebut memperjelas bahwa investor memiliki seperempat kepemilikan di perusahaan selama putaran pembiayaan dan bahwa ia memiliki 25% saham perusahaan.

Penilaian pra-uang dan pasca-uang sangat penting, terutama ketika putaran pembiayaan melibatkan sejumlah besar uang, untuk menghindari kemungkinan perselisihan hukum mengenai saham perusahaan. Namun, secara umum, startup yang lebih kecil juga disarankan untuk membuat perjanjian yang tepat dengan calon investor sebelum meningkatkan ekuitas swasta atau modal ventura.

Contoh

Klaus adalah pendiri yang sukses dan ingin memperoleh ekuitas swasta melalui investor. Namun, untuk mengetahui secara pasti saham mana yang harus ia berikan kepada investor, nilai perusahaan di muka ditentukan terlebih dahulu.