Perselisihan dengan AS merugikan Turki pada tahun 2018. Saling sanksi menyebabkan mata uang Turki Lira kehilangan banyak nilainya. Masalahnya: Gejolak mata uang membuat takut investor asing, yang sangat penting bagi Turki.
Jatuhnya mata uang juga berdampak pada perekonomian suatu negara: Di Turki, tingkat inflasi mencapai puncaknya lebih dari 25 persen. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga utama menjadi 24 persen, presiden menunjukkan sikapnya Recep Tayyip Erdogan tidak puas dengan keputusan ini.
Dia menyerukan agar suku bunga utama diturunkan, namun hal ini tidak terjadi. Kepala bank sentral saat itu, Murat Cetinkaya, menolak tuntutan tersebut dan dengan demikian menunjukkan independensinya. Namun kini Erdogan telah mengambil tindakan: sekitar dua minggu lalu, ia memecat Cetinkaya dalam semalam dan mengangkat deputi sebelumnya, Murat Uysal, sebagai kepala bank sentral.
Rencana Erdogan untuk Turki: “Sebagai seorang ekonom, Anda harus menerima”
Kini ketidakpastian di kalangan investor kembali meningkat karena Erdogan terus menuntut penurunan suku bunga utama. Bertentangan dengan teori ekonomi pada umumnya, ia percaya bahwa tingkat suku bunga yang tinggi tidak mengekang inflasi, namun justru mempercepatnya. “Sebagai seorang ekonom, Anda harus menerima pernyataan seperti itu,” Jürgen Michels, kepala ekonom di BayernLB, mengatakan kepada Business Insider. “Bertentangan dengan asumsi Erdogan, bukan tingginya suku bunga yang bertanggung jawab atas tingginya inflasi, namun kedua perkembangan tersebut adalah akibat dari jatuhnya mata uang,” jelasnya.
Dengan pemahamannya tentang ekonomi, Erdogan justru mencapai kebalikan dari rencananya. “Jika bank sentral menurunkan suku bunga sebesar dua persen – seperti tuntutan Erdogan – ini berarti devaluasi lira secara signifikan. Pada akhirnya, hal ini hanya akan meningkatkan inflasi lebih lanjut.”jelas Michels.
Erdogan harus fokus pada stabilitas mata uang
Karena Turki membutuhkan donor asing, hilangnya kepercayaan akan menjadi pukulan telak bagi negara tersebut. Oleh karena itu, Erdogan sebaiknya tidak menjadikan penurunan suku bunga sebagai prioritas utamanya, namun fokus pada lira. “Prioritas utama Erdogan seharusnya adalah mata uang yang stabil – namun penurunan suku bunga akan berarti sebaliknya,” kata Michels.
Namun: Terlepas dari apa yang terjadi, Turki sejauh ini terhindar dari penjualan lira lagi. Sekitar setahun yang lalu, lira ambruk karena meningkatnya perselisihan dengan AS – kini lira sudah agak stabil kembali. “Setelah pengangkatannya, kepala bank sentral yang baru, Murat Uysal, mengumumkan kelanjutan kebijakan moneter independen,” kata Michels. “Investor masih percaya bahwa Uysal bukan sekadar boneka Erdogan.”
Baca juga: Kekhawatiran tentang jet tempur F-35: Erdogan membuat mimpi buruk AS menjadi kenyataan – dan Trump diam
Selain itu, kondisi Turki saat ini lebih baik dibandingkan tahun 2018. Tahun lalu, Federal Reserve AS masih dalam jalur menaikkan suku bunga utama, yang juga akan meningkatkan utang Turki dalam dolar AS. Kini sepertinya Federal Reserve AS juga ingin menurunkan suku bunganya lagi, yang dapat meringankan utang Turki.
Erdogan mengancam akan “menggoyahkan” perekonomian Turki.
Terlepas dari itu, menurut ekonom Michels, bank sentral Turki berada di jalur yang benar: tingkat inflasi telah turun dari 15,7 persen. Meskipun tingkat suku bunga yang tinggi memberikan tekanan pada perusahaan-perusahaan lokal karena biaya pinjaman juga mahal, intervensi dalam kebijakan moneter pada dasarnya salah. “Dengan ketenangan dan kesinambungan dalam kebijakan moneter, Turki akan menuju titik terendahnya. Pertumbuhan ekonomi moderat sekitar 1,5 persen akan mungkin terjadi lagi dalam waktu dekat, namun penurunan suku bunga utama akan menghilangkan dampak positif bank sentral dalam beberapa bulan terakhir,” kata Michels.
Sebaliknya, pendekatan buku teks akan masuk akal – tidak menerapkan pandangan Erdogan bahwa tingkat suku bunga yang tinggi akan menyebabkan inflasi yang tinggi. “Penurunan suku bunga utama hanya akan masuk akal jika inflasi turun. Sebaliknya, Erdogan dapat kembali menggoyahkan perekonomian dengan pandangan dan strateginya sendiri,” kata Michels.