Pekan lalu, analis industri otomotif terkemuka Morgan Stanley, Adam Jonas, menyebut Tesla “secara fundamental dinilai terlalu tinggi” namun “diremehkan secara strategis”.
Sejak lama Jonas selalu menilai Tesla dengan optimis. Namun, prediksinya kini semakin pesimistis. Jadi itu adalah pernyataan yang luar biasa dari pihaknya.
Jadi apa sebenarnya maksudnya?
Sebenarnya tidak terlalu rumit. Jonas percaya bahwa investor Tesla telah menggelembungkan nilai perusahaan terlalu tinggi, padahal Tesla belum membuktikan mampu memenuhi permintaan mobil listriknya secara berkelanjutan. Hal ini terdengar wajar, sebab pasar mobil listrik masih kecil. Namun, perlu diperhatikan bahwa angka penjualan tahunan pasar mobil AS stagnan, namun Tesla masih membukukan persentase kenaikan tiga digit dari tahun ke tahun.
Titik strategis menuju elektrifikasi
Tampaknya seluruh industri otomotif akhirnya mengambil langkah penting menuju elektrifikasi. Perkembangan ini terutama didorong oleh kebutuhan untuk menyelaraskan peningkatan penjualan van dan SUV dengan peraturan pemerintah AS yang akan datang untuk menghasilkan kendaraan yang lebih ekonomis dan emisi yang lebih rendah. Yang terakhir ini diukur berdasarkan seluruh armada model pabrikan. Mobil listrik tanpa emisi adalah cara terbaik untuk memenuhi peraturan ini.
Pasar transportasi global bernilai triliunan. Oleh karena itu, terdapat alasan kuat bagi investor untuk mempelajari opsi secara cermat dan memposisikan diri secara optimal untuk mendapatkan keuntungan maksimal. Saat ini, produksi mobil listrik sebagian besar produsen mobil besar masih tergolong sederhana. Dengan armada serba listriknya, Tesla menghadirkan dirinya sebagai pilihan terbaik untuk menginvestasikan uang jangka pendek dalam pertumbuhan mobil listrik.
Saham Tesla adalah taruhan pada pasar mobil listrik yang sedang berkembang
Sederhananya, saham Tesla adalah taruhan pada pasar mobil listrik yang jauh lebih besar dalam satu atau dua dekade. Tesla mungkin sudah tidak ada lagi, tetapi jika investor mencari sesuatu untuk masa depan, produsen mobil milik Elon Musk adalah satu-satunya kandidat.
Inilah yang dimaksud Jonas dengan “diremehkan secara strategis”. Tesla pada dasarnya memonopoli mobil listrik premium. Artinya, saham Tesla seharusnya bernilai jauh lebih tinggi – selama penilaiannya terkait dengan prospek keuntungan dan arus kas. Satu fakta mendukung tesis Jonas: Sejak IPO pada tahun 2010, satu saham Tesla telah menghasilkan keuntungan rata-rata hampir 800 persen, bahkan terkadang sekitar 1.000 persen.
Tesla secara spektakuler dinilai terlalu rendah sebagai investasi strategis
Menurut analisis ini, Tesla secara strategis mengesankan – dan dinilai terlalu rendah secara drastis sehingga investor awal dapat mengalahkan indeks saham S&P setidaknya 600 persen pada waktu pembelian dan penjualan yang optimal.
Oleh karena itu, pernyataan Jonas yang tampaknya bertentangan memang tepat sasaran, namun juga merupakan contoh dari apa yang dimaksud oleh F. Scott Fitzgerald pada tahun 1936: “Ujian kecerdasan kelas satu adalah kemampuan untuk menyimpan dua gagasan yang berlawanan di kepala Anda pada saat yang sama. . dan untuk dapat terus berfungsi”.
Baca Juga: 8 Aturan Ketat yang Harus Dipatuhi Karyawan Tesla
Dengan kata lain, Tesla buruk dalam jangka pendek, tapi bagus dalam jangka panjang. Belum tentu karena alasan yang mendukung investor jangka pendek. Idealnya, pasar transportasi masa depan tidak banyak berubah secara struktural dan masih banyak perusahaan yang bersaing untuk mendapatkan pelanggan. Namun, hal tersebut belum terlalu jauh. Tetapi siapa pun yang percaya bahwa ada uang yang bisa dihasilkan dari mobil listrik di masa depan sebaiknya memilih Tesla sekarang juga.
Artikel ini diterjemahkan dari bahasa Inggris oleh Jonas Lotz.