Kabar baiknya yang pertama: beban utang di zona euro telah sedikit turun. Menurut data dari badan statistik Eropa Eurostat, 19 negara zona euro memiliki utang gabungan sebesar 9,7 triliun euro pada kuartal pertama tahun 2017. Jumlah ini mencapai 89,5 persen dari produk domestik bruto. Pada awal tahun 2016, porsinya sebesar 91,2 persen.

Kabar buruknya: Meskipun rasio utang telah turun, angka tersebut hanya 0,5 persen di bawah ambang batas beban utang nasional yang mengancam pertumbuhan ekonomi, menurut pakar dari Harvard, Carmen Reinhardt dan Kenneth Rogoff. Dengan beban utang yang tinggi, perkembangan ekonomi yang tidak menguntungkan dapat menyebabkan krisis euro yang baru. Menurut Rogoff dan Reinhardt, batas bahayanya adalah 90 persen. Seperti yang dilaporkan “Welt”.perubahan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin cukup dalam hal ini, dan ini hanya masalah waktu saja berkat kondisi perekonomian yang baik.

Rasio utang Italia lebih dari 50 persen di atas rata-rata

Italia berada jauh di atas rata-rata dengan rasio utang sekitar 135 persen pada awal tahun. Kini telah meningkat hingga hampir 140 persen meskipun suku bunga turun tajam.

Menurut Jörg Krämer, kepala ekonom Commerzbank, negara Italia akan menghadapi masalah besar jika suku bunga kembali naik karena beberapa tahun terakhir tidak digunakan untuk memulai reformasi yang berdampak luas.

Karena Italia telah mengambil keuntungan dari suku bunga rendah untuk membiayai kembali utangnya dengan suku bunga rendah, pembalikan suku bunga hanya akan berbahaya bagi Italia dalam beberapa tahun, kata Holger Schmieding, kepala ekonom di Berenberg Bank. “Dalam waktu sekitar tujuh tahun, penyangga ini akan habis, dan negara mungkin akan mendapat masalah jika tidak memperkuat kekuatan ekonominya terlebih dahulu,” kata Schmieding.

Utang Italia terlalu tinggi untuk menahan guncangan ekonomi yang parah. Jika suku bunga terus naik, Italia akan tetap rentan karena rasio utangnya yang tinggi. Misalnya, jika suku bunga mencapai lima persen dan bertahan pada tingkat ini lebih lama, Italia akan menghadapi masalah besar.

Jerman sedang menghadapi masalah demografi

Meskipun utang Italia jauh lebih besar dibandingkan Jerman, para ahli keuangan memperingatkan agar tidak berpikir aman di Jerman. Jörg Krämer memperingatkan bahwa kemajuan di Jerman tidak akan bertahan selamanya. Dalam jangka panjang, perkembangan demografi khususnya akan berdampak besar pada keuangan publik Jerman. Konsolidasi anggaran dan pengurangan utang harus tetap menjadi isu.