Kepala Negara Turki Recep Tayyip Erdogan dinyatakan sebagai musuh suku bunga tinggi. Tidak heran jika para gubernur bank sentral di Ankara tidak berani menaikkan suku bunga sebagai tindakan darurat dalam beberapa hari terakhir, bahkan pada puncak krisis lira – setidaknya secara resmi. Dari sudut pandang banyak ahli, langkah seperti itu diperlukan untuk mencegah penarikan uang internasional dari perekonomian Turki yang sedang lesu. Namun belakangan ini, situasi sudah agak tenang. Sebuah trik membantu.
Menteri Keuangan Berat Albayrak meminta kepercayaan di tengah perselisihan dengan AS. Namun bank sentral juga menjadi aktif. Hal ini mengurangi persyaratan untuk menyetor apa yang disebut simpanan cadangan untuk mengamankan transaksi mata uang dan memberikan pilihan lebih lanjut kepada bank-bank domestik untuk meminjamkan mata uang asing yang sulit diperoleh dengan imbalan lira yang lemah.
Bank sentral Turki menggunakan cara yang palsu
Alih-alih berani menaikkan suku bunga secara resmi, yang tidak akan disukai oleh Erdogan, para gubernur bank sentral malah melakukan trik lain: Mereka hanya berhenti meminjamkan uang ke bank-bank komersial sejak awal minggu ini tingkat bunga pokok sebesar 17,75 persen akan jatuh tempo.
Oleh karena itu, bank-bank yang memberikan pinjaman kepada konsumen dan perusahaan harus menggunakan apa yang disebut suku bunga semalam – sebesar 19,25 persen, jelas lebih tinggi. Hal ini dapat mengurangi jumlah uang yang beredar – dan mungkin meringankan inflasi yang sangat tinggi, yang saat ini mencapai 15,9 persen.
Bisakah trik ini digunakan untuk mengendalikan masalah? Dalam keadaan normal, kenaikan suku bunga open key akan terlihat jelas. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung membuat investor enggan menarik uangnya karena investasi keuangan di Turki menjadi lebih menarik lagi. Hal ini cenderung memperkuat lira. Di sisi lain, jika suku bunga terlalu rendah, pelarian modal dapat terjadi karena ketidakpastian nilai lira dan inflasi yang tinggi. Hal ini akan menempatkan lira di bawah tekanan lebih lanjut dan menciptakan lingkaran setan.
Erdogan menentang “lobi suku bunga”
Hal ini persis seperti yang terjadi pada krisis keuangan sebelumnya. Hal ini mungkin menjadi alasan mengapa negara-negara berkembang lainnya seperti Argentina dan Indonesia merespons dengan menaikkan suku bunga selama seminggu setelah krisis lira yang juga menyeret melemahnya mata uang mereka.
Baca juga: Bencana Lira Erdogan berdampak tak terduga pada Euro
Namun di Turki segalanya berbeda. Erdogan telah lama mencerca “lobi suku bunga” yang jahat dengan “mentalitas Barat” yang memperkaya dirinya sendiri dengan mengorbankan Turki. Dia membalikkan teori ekonomi konvensional: Dia melihat suku bunga tinggi bukan sebagai alat untuk melawan inflasi, melainkan sebagai pendorong inflasi. Pada pertengahan Juli, ia memperkuat klaimnya atas kekuasaan bank sentral dengan mengeluarkan dekrit yang memberinya wewenang untuk menunjuk presiden dan wakil presiden bank sentral tersebut.
Para kritikus khawatir akan independensi dan percaya bahwa langkah-langkah bank sentral sebelumnya untuk memerangi krisis ini belum cukup. “Sejauh ini belum ada perubahan nyata dalam kebijakan moneter,” para ahli Commerzbank memperingatkan pada hari Jumat. “Kurangnya tindakan mereka semakin memicu kecurigaan bahwa mereka tidak lagi independen.”
Mata uang Turki kembali melemah
Erkin Isik, ahli strategi di bank Turk Ekonomi Bankasi yang berbasis di Istanbul, menyambut baik kenyataan bahwa bank sentral akhirnya merespons pelemahan mata uang melalui kebijakan suku bunga tidak langsung – dan trik defisit. Dia berasumsi bahwa dia akan melanjutkan hal ini sampai situasi kembali tenang.
LIHAT JUGA: Suriah menghadapi pertempuran paling berdarah sejak perang dimulai dan Eropa mungkin terkena dampak langsungnya
Masih belum jelas apakah Erdogan lebih kesal atau puas dengan strategi ini – asalkan dia mengetahuinya secara detail. Di satu sisi, hal itu melemahkan tuntutannya yang bernada populis. Di sisi lain, hal ini memberikan kesempatan untuk melakukan apa yang diperlukan untuk memerangi krisis lira – tanpa kepala negara harus mengakui kesalahan atau kelemahannya secara terbuka.
Pada hari Jumat, lira kembali kehilangan nilainya – setelah beberapa hari pulih. Pada tengah hari, mata uang Turki telah jatuh hampir delapan persen dibandingkan dolar AS. Euro juga mengalami penurunan serupa.