Dia adalah salah satu pakar terkemuka dalam perekonomian Jerman. Dan penilaian serta peringatannya ditanggapi dengan sangat serius. Pemerintah federal juga memperhatikan nasihatnya. Business Insider bertemu bos Ifo Clemens Fuest untuk wawancara. Ini adalah topik yang mengkhawatirkan kita semua saat ini: Virus corona semakin menyebar setiap hari di Jerman dan seluruh dunia. Hal ini tidak hanya berdampak pada kesehatan masyarakat, namun juga berdampak serius terhadap perekonomian, khususnya perekonomian Jerman, kata Clemens Fuest.

Ia dianggap sebagai seorang ordoliberal yang menjunjung tinggi kepatuhan terhadap peraturan fiskal dan telah menganjurkan pemotongan pajak selama bertahun-tahun. Oleh karena itu, yang lebih mengejutkan adalah bahwa Fuest, di antara semua orang, menganjurkan untuk meninggalkan “black zero” mengingat bahaya ekonomi yang ditimbulkan oleh Corona untuk membantu perusahaan-perusahaan Jerman keluar dari krisis.

Business Insider: Seberapa parah dampak virus corona terhadap perekonomian Jerman, Tuan. Adil?

Clemens Fuest: Virus corona akan berdampak serius pada perekonomian Jerman. Satu-satunya pertanyaan adalah seberapa seriusnya. Hal ini bergantung pada bagaimana epidemi ini akan berkembang di sini dan di negara-negara lain yang secara ekonomi terhubung dengan kita. Sudah jelas bahwa pengaruhnya akan kuat.

BI: Dimana tepatnya kita akan bertemu?

Festival: Kami pada dasarnya memiliki tiga kejutan. Di satu sisi terjadi penurunan permintaan. Hal ini berlaku terutama untuk permintaan dari Tiongkok dan negara lain yang terkena dampak Corona. Kami terutama memperhatikan hal ini di industri perjalanan, olahraga, dan pariwisata. Dengan kata lain, di segmen yang selama ini berjalan baik secara ekonomi.

Institut Ifo

BI: Dan dua guncangan lainnya?

Pesta: Ada guncangan di sektor keuangan: kita mengalami jatuhnya harga di pasar saham, yang dalam jangka pendek bahkan lebih besar dibandingkan setelah kebangkrutan Lehman. Selain itu, kepercayaan antar bank bisa kembali terpuruk. Memang tidak sebanding dengan krisis keuangan tahun 2008, namun masih menjadi masalah.

BI: Apakah krisis ini sebanding dengan krisis ekonomi pada umumnya? Apakah ada resep tindakan yang terbukti bagi perusahaan dan pemerintah federal?

Festival: Tidak, krisis ini berbeda dengan krisis sebelumnya dalam 30 tahun terakhir. Jika epidemi menyebar, maka akan ada risiko yang ada di tahun 80-an: stagflasi.

BI: Maksudnya apa?

Festival: Kita tidak hanya lemahnya permintaan, tapi juga kekurangan pasokan. Hal ini menyebabkan harga naik. Kalau dulu di tahun 80an karena guncangan harga minyak, sekarang karena terputusnya rantai pasok. Ini adalah krisis yang cukup rumit. Kalau saja hal ini terjadi di pasar keuangan, pemerintah bisa mendukung perbankan dan bursa saham. Relatif sederhana. Berbeda dengan hal ini, pilihan tindakan para politisi terbatas.

DUA: Apa yang bisa dilakukan pemerintah?

Pesta: Politisi kini mempunyai tugas untuk menstabilkan ekspektasi – setidaknya jika mereka bisa. Sederhananya: hal ini harus memulihkan kepercayaan antar pelaku pasar. Saat ini ada dua jenis hilangnya kepercayaan, baik dan buruk. Yang lebih membantu adalah hilangnya kepercayaan masyarakat dan kecenderungan mereka untuk menghindari kerumunan dan lebih memilih tinggal di rumah dalam waktu dekat. Hanya jika masyarakat peduli dan tinggal di rumah barulah ada peluang untuk menghentikan virus ini.

Hilangnya kepercayaan adalah hal yang buruk jika dikaitkan dengan hubungan ekonomi. Sebagai seorang pengusaha, pasti setiap hari ada rekan bisnis yang mendapat masalah karena Corona. Anda memikirkan apakah klaim Anda sendiri terhadap mitra bisnis Anda mungkin gagal bayar. Hal ini memberikan dampak buruk terhadap perekonomian.

DUA: Pemerintah federal akan mampu melakukan sesuatu mengenai hal ini, bukan?

Fuest: Politisi dapat menawarkan pinjaman darurat bagi perusahaan yang berisiko bangkrut akibat Corona. Ada risiko bahwa perusahaan yang berfungsi secara tidak sengaja akan bangkrut karena kreditornya tidak lagi mempercayai mereka. Di sini Anda dapat memanfaatkan pengalaman krisis keuangan pada saat berdirinya Dana Ekonomi Jerman.

Namun ada satu hal yang harus jelas: harapan sebagian orang bahwa pemerintah federal akan melakukan perbaikan terlalu optimis. Pengaruh politik terbatas di sini. Konsekuensi ekonomi dari krisis Corona tidak boleh dianggap remeh.

DUA: Pinjaman darurat bagi perusahaan juga akan mengembalikan kepercayaan, bukan? Khususnya di kalangan lembaga keuangan?

Pesta: Ini akan menstabilkan seluruh sistem. Hal ini menciptakan kepercayaan antar perusahaan dan juga di pasar, juga antar bank.

Masalah terbesar yang kita hadapi saat ini adalah menurunnya kepercayaan terhadap perekonomian riil, tidak hanya pada sektor keuangan. Pada prinsipnya, bank mempunyai akses terhadap likuiditas yang banyak. Namun ada masalah tambahan.

DUA: Beritahu kami.

Festival: Banyak orang akan menimbun cadangan selama enam bulan ke depan. Mereka tidak tahu apa yang diharapkan. Apakah saya akan terpengaruh jika bekerja dengan jam kerja pendek? Masyarakat merespons hal ini dengan membangun penyangga finansial dan mengurangi konsumsi.

BI: Apakah ini berarti masa kelam bagi perekonomian Jerman akan segera tiba?

Festival: Jika digabungkan, hal-hal tersebut merupakan kekuatan besar yang membebani perekonomian. Ada yang bilang ini tidak lebih dari epidemi flu. Kita hanya bisa memperingatkan hal ini! Datanya masih sedikit, namun PMI di Tiongkok (indeks manajer pembelian), misalnya, turun lebih tajam dibandingkan saat krisis keuangan. Hal ini dapat berarti tidak akan ada pertumbuhan pada kuartal ini atau perekonomian mungkin mengalami kontraksi. Sepanjang tahun ini, pertumbuhan bisa turun jauh di bawah lima persen. Mengingat dimensi ekonomi yang dimiliki Tiongkok saat ini, hal ini berarti perlambatan yang signifikan bagi perekonomian global dan juga bagi Jerman dan negara-negara Eropa. Kami mempunyai masalah serius.

BI: Apakah Anda memperkirakan pertumbuhan negatif tahun ini?

Pesta: Saat ini sangat sulit untuk memperkirakan hal ini secara tepat. Kami memperkirakan pertumbuhan ekonomi Jerman sebesar 1,1 persen pada tahun lalu. Corona tidak menjadi masalah saat itu. Hari ini kita tahu: Resesi semakin mungkin terjadi. OECD memperkirakan pertumbuhan 0,3 persen untuk Jerman. Ini sulit, tapi mungkin realistis. Resesi juga bisa terjadi, yaitu kontraksi. Kita beralih dari situasi ekonomi yang rapuh ke situasi yang penuh masalah.

BI: Katakanlah skenario terburuk terjadi dan banyak perusahaan di Jerman tersandung. Haruskah pemerintah federal menyusun paket stimulus ekonomi yang, jika diragukan, juga melanggar angka nol hitam (black zero)?

Pesta: Tidak masuk akal untuk mempertahankan black zero dalam suatu krisis. Hal itu akan menjadi kontraproduktif. Black zero adalah keputusan politik yang cerdas untuk mencapai ledakan ekonomi seperti yang kita alami. Hal ini kini telah berubah, jadi kita tidak lagi harus terpaku pada angka nol hitam. Dalam kondisi krisis, negara harus diperbolehkan mengambil pinjaman. Yang terpenting, pemerintah harus menstabilkan ekspektasi dengan memberikan dukungan likuiditas. Hal ini mengingatkan kita pada pengumuman Mario Draghi tentang “apa pun yang diperlukan” selama krisis euro.

Pada bagian kedua wawancara dengan bos Ifo Fuest pada hari Kamis, Anda akan membaca mengapa industri mobil Jerman dapat menuju masa depan emas dan mengapa lagu bagus untuk masa depan ini dan mesin bensin terlalu dini.