Investasi buta dalam setiap penawaran koin perdana (ICO) hingga saat ini – termasuk yang gagal – akan memberi investor pengembalian rata-rata sebesar 1,320 persen. Inilah hasilnya sebuah studi saat ini.
Perusahaan modal ventura Mangrove Capital Partners mengklaim bahwa “jika seseorang secara membabi buta menginvestasikan €10.000 di setiap ICO, termasuk sejumlah besar ICO yang gagal, investasi tersebut akan memberi mereka keuntungan sebesar 13,2 kali lipat.”
Michael Jackson, mantan COO Skype dan mitra di Mangrove, menulis laporan tersebut dengan memeriksa data dari 204 ICO dengan “hasil yang diketahui” – yang tokennya sekarang diperdagangkan di bursa atau telah gagal.
Temuan Jackson menggarisbawahi mengapa banyak investor institusional – mulai dari dana lindung nilai hingga bank investasi – kini ikut-ikutan mengikuti kripto.
Penjelasan ICO
ICO adalah cara baru untuk membiayai startup dengan menerbitkan token digital yang dapat diperdagangkan secara online. Token ini terinspirasi oleh mata uang kripto terkenal seperti Bitcoin atau Ethereum dan memiliki struktur yang serupa. Jaringan mata uang ini sebagian besar digunakan selama peluncuran ICO. Mata uang digital baru ini dijual dengan uang sungguhan, yang kemudian digunakan untuk mendanai startup.
Token atau koin biasanya dikaitkan dengan startup dalam beberapa cara. Mangrove menggunakan analogi untuk menjelaskan prosesnya:
“Layanan streaming musik dapat mengeluarkan token kepada pelanggan sebelum diluncurkan, sehingga membangun basis pelanggan. Pelanggan ini termotivasi untuk mendukung dan mempromosikan layanan tersebut setelah diluncurkan, karena hal itu meningkatkan nilai token mereka.”
ICO mendapat banyak perhatian pada tahun 2017 – lebih dari dua miliar dolar (1,7 miliar euro) telah dikumpulkan sejak awal tahun. Bagi perusahaan yang berurusan dengan teknologi blockchain, ICO telah lama menggantikan modal ventura sebagai sumber pendanaan terbesar.
Intelijen BI
Namun regulator di seluruh dunia telah memperingatkan bahwa investasi ICO sangat berisiko. Meskipun nilai beberapa koin telah melonjak, pasar dicirikan oleh volatilitas yang tinggi. UBS baru-baru ini menyebut industri ini sebagai “gelembung spekulatif”.
Baca juga: Grafik menunjukkan: Bitcoin adalah gelembung terbesar yang pernah kita lihat
Terlepas dari ketidakpastian ini, beberapa bank investasi dan dana lindung nilai kini mulai menunjukkan minat untuk berinvestasi di ICO dan mata uang kripto.
“Hedge Funds dan Dana Investasi Menimbang Peluang Kripto”
Etienne Brunet, seorang pemodal ventura yang berbasis di London yang telah mempelajari pasar ICO, mengatakan kepada Business Insider: “Selama setahun Anda mendapatkan keuntungan yang luar biasa dalam industri kripto. Butuh waktu lama bagi investor institusi untuk mengatasi ‘Apa ini? ? ’ tahap ke ‘Mungkin kita harus berinvestasi.’ Sekarang baik dana lindung nilai maupun reksa dana dengan cepat mengevaluasi peluang mereka di sektor kripto.
Kripto menarik bagi investor aktif karena menjanjikan pengembalian “alpha” di atas rata-rata pasar.
Brunet, manajer investasi di Illuminate Financial, mengatakan: “Kami memiliki dana lindung nilai yang sedikit lebih fleksibel dibandingkan yang lain dan mereka sudah membeli token. Biayanya terbatas, namun peluang untuk mendapatkan kinerja tinggi tetap ada. Pada akhirnya, itulah yang menentukan dana.”
Autonomous NEXT, sebuah firma analisis fintech, mengatakan pada bulan Agustus setidaknya ada 55 dana lindung nilai mata uang kripto pada saat itu. Sejak itu, Mike Novogratz, mantan manajer di Fortress, mengumumkannya Mengumpulkan $500 juta untuk dana lindung nilai mata uang kripto baru. Modal Blockchain keluar Topi San Francisco Diumumkan pada hari Rabu, $150 juta untuk meningkatkan, sebagian darinya akan masuk ke mata uang kripto.
Stempel persetujuan Goldman
Menurut laporan terbaru, Goldman Sachs sedang membangun platform perdagangan untuk Bitcoin. Akibatnya, ada pesan kepada pelanggan di bulan Agustus yang berbunyi: “Akan lebih sulit bagi investor institusi untuk mengabaikan cryptocurrency.”
Brunet menyebut ketertarikan Goldman Sachs pada Bitcoin sebagai “tonggak penting.”
“Kalau dananya besar, tidak bisa begitu saja masuk ke bursa karena jumlah yang dibutuhkan terlalu besar dan likuiditas bursa tidak sebanding dengan bursa seperti Nasdaq,” ujarnya. “Investor institusi memerlukan broker OTC untuk membeli atau menjual mata uang kripto dalam jumlah mereka.”
Goldman bisa mengisi peran itu dengan tepat. Namun ada masalah lain dengan regulator dan infrastruktur pasar. Selain itu, posisi peraturan dari banyak mata uang kripto tidak jelas.
Meskipun demikian, Jackson dari Mangrove menulis dalam laporannya: “Setelah diatur, ICO secara mendasar dapat mengubah cara perusahaan meningkatkan modal pertumbuhan dan memberikan dampak besar pada komunitas modal ventura dan perbankan investasi.
Brunet mengatakan: “Banyak orang berpikir bahwa Bitcoin dan Ethereum dapat menjadi kelas aset baru. Koin lain masih jauh lebih spekulatif.”