Harga saham pemimpin industri Jerman ini telah jatuh selama beberapa waktu. Hanya dalam satu tahun, saham Deutsche Bank anjlok lebih dari 60 persen, dan sahamnya anjlok dari satu rekor terendah ke rekor terendah berikutnya. Tidak heran jika fantasi pengambilalihan terus beredar — tapi seberapa besar kemungkinan lembaga keuangan Frankfurt akan dibeli? Dan siapa yang akan mengikatkan tepi sungai yang rusak itu ke kakinya?
Bukan pemain besar berdasarkan nilai pasar
Saat ini sudah Bank Jerman nilai pasar hampir 16,3 miliar euro. Hal ini membuat lembaga keuangan menjadi murah jika dibandingkan dengan kompetisi internasional. JP Morgan bernilai 204 miliar euro, Goldman Sachs Dan Morgan Stanley mencapai 78 dan 45 miliar euro masing-masing.
Mayoritas Deutsche Bank bahkan melihat persaingannya di Eropa berada di belakang: Inggris Barclay-Bank, yang menderita kerugian besar akibat pemungutan suara Brexit, masih bernilai 28 miliar euro. Yang Perancis Masyarakat Umum memiliki nilai pasar 22,5 miliar euro.
Para pemain besar AS khususnya mungkin dapat membayar Deutsche Bank dengan uang receh. Namun uang bukanlah segalanya: Sekalipun Deutsche Bank tidak termasuk dalam posisi teratas secara internasional dalam hal nilai pasar, pemimpin industri Jerman ini masih merupakan raksasa perbankan.
Relevansi sistemik menjadikan Deutsche Bank berharga
Meskipun jika dilihat dari harga sahamnya menunjukkan sebaliknya: Deutsche Bank adalah salah satu lembaga keuangan terpenting di dunia. Ikatan internasional bank ini menjadikannya penting secara sistemik. Jika terjadi keadaan darurat, pembayar pajak harus bertanggung jawab, lembaga tersebut “terlalu besar untuk gagal” dan keruntuhan akan mempunyai konsekuensi yang dramatis.
Dana Moneter Internasional (IMF) juga melihatnya seperti ini dan menekankan dalam laporannya di Jerman: Di antara bank-bank terpenting di dunia, lembaga ini mempunyai risiko terbesar bagi seluruh sistem keuangan. “Di antara bank-bank global yang penting secara sistemik, Deutsche Bank tampaknya memberikan kontribusi paling besar terhadap risiko sistemik.” Pertama kita akan mencari tahu HSBC Dan Kredit Swiss.
Jika dilihat dari laporan keuangan, penilaian IMF menegaskan: aset Deutsche Bank masih berjumlah 1,7 triliun euro.
Terlalu besar untuk diambil alih?
Apa yang menjadikan Deutsche Bank memiliki risiko sistemik juga melindunginya dari pengambilalihan yang tidak diinginkan. Karena calon pembeli harus terlebih dahulu meyakinkan Jerman dan ECB jika mereka memang tertarik membeli.
Oleh karena itu, lembaga keuangan itu sendiri menganggap dirinya cukup terlindungi dari pengambilalihan oleh politisi dan pihak berwenang. Berlin mungkin tidak punya banyak pilihan selain membeli pemimpin industri tersebut — Namun, Bank Sentral Eropa, yang membawahi bank-bank besar Eropa, sepertinya tidak akan menentang keinginan pemerintah Jerman untuk mempertahankan Deutsche Bank sebagai lembaga keuangan Jerman. Dan tidak diragukan lagi bahwa pemerintah di Berlin ingin mempertahankan lembaga ini di negaranya: Bagaimanapun, industri keuangan Jerman tidak lagi memiliki perwakilan internasional yang signifikan selain Deutsche Bank.
Oleh karena itu, para politisi Jerman kemungkinan besar akan dengan keras menghentikan pengambilalihan oleh lembaga asing dan ECB kemungkinan besar akan menyetujui permintaan ini.
Terlalu banyak ketidakpastian bagi pembeli
Selain permasalahan di tataran politik, calon pembeli juga harus bersiap menghadapi hal-hal yang tidak terbantahkan selanjutnya. Karena kalaupun Deutsche Bank akan menawar berdasarkan harga sahamnya — Pembeli saat ini akan menghadapi biaya tambahan yang tidak dapat dikelola.
Lembaga keuangan tersebut terlibat dalam sejumlah perselisihan hukum. Mayoritas perselisihan hukum diharapkan dapat diselesaikan pada tahun 2016. Namun, sudah jelas bahwa 5,4 miliar euro yang disisihkan Deutsche Bank untuk kemungkinan denda mungkin tidak cukup. Terlebih lagi, belum jelas apakah semua permasalahan sudah diketahui, bahkan mereka yang mengetahuinya pun seolah ragu bahwa semua skandal tersebut sudah terkuak. Belum lagi renovasi yang sedang berlangsung membutuhkan lebih banyak lagi — saat ini sebagian besar masih tak terhitung — akan menimbulkan biaya tambahan.
Bos Deutsche Bank tidak khawatir
Bagi bos Deutsche Bank John Cryan, ini adalah permainan pikiran yang tidak membuang banyak waktu. Terlepas dari permasalahan yang ada saat ini, ia masih menganggap lembaga tersebut kokoh. Dalam sebuah wawancara dengan “Der Spiegel”, manajer tersebut menekankan: “Kita tidak hidup di masa di mana regulator ingin melihat pengambilalihan besar-besaran. Dan kami masih merupakan bank yang sangat besar. Jadi saya tidak melihat kami sebagai target pengambilalihan,” jelasnya menyindir para pendahulunya Anshu Jain Dan Jürgen Fitschen.
Tujuan: reposisi
Oleh karena itu, tujuan Cryan adalah untuk mereposisi lembaga keuangan yang sedang sakit. “Pertama-tama kita harus membuktikan bahwa kita bisa mewujudkannya. Tujuan saat ini adalah untuk merestrukturisasi bank guna menciptakan landasan bagi pertumbuhan yang menguntungkan di masa depan.” Namun, ia belum memberikan visi yang jelas, dan CEO tersebut sengaja tidak menjelaskannya, terutama mengenai kemungkinan peran Deutsche Bank dalam perbandingan internasional.
Renovasi dan reposisi telah berlangsung selama beberapa waktu dan kemungkinan akan memakan waktu beberapa tahun lagi. Jaringan cabang akan dikurangi dan jumlah cabang akan dikurangi secara signifikan menjadi 535. 2.500 pekerjaan penuh waktu akan dihilangkan sebagai akibat dari restrukturisasi bisnis pelanggan swasta dan korporat saja, total 3.000 pekerjaan tersedia di Jerman.
Cryan membela tindakan drastis tersebut dengan mengatakan: “Pembongkaran ini menyakitkan karena ada banyak nasib individu di baliknya. Namun kami harus mengurangi biaya dan pada saat yang sama mengatur ulang pekerjaan kami.”