Setelah guncangan global di pasar keuangan, Bank Sentral AS ingin memperketat pembatasan suku bunga secara hati-hati untuk saat ini.
Otoritas moneter memberi isyarat pada hari Rabu bahwa, setelah perubahan suku bunga bersejarah pada bulan Desember, mereka hanya ingin menaikkan suku bunga dua kali pada tahun ini. Pada akhir tahun 2015, jumlah langkah mereka dua kali lebih banyak dalam daftar. “Disarankan untuk berhati-hati,” presiden The Fed menekankan Janet Yellen setelah keputusan tingkat suku bunga, yang mempertahankan suku bunga utama pasokan uang ke bank pada kisaran 0,25 hingga 0,5 persen.
Di awal tahun memang begitu Pasar keuangan dalam kekacauan karena perlambatan ekonomi yang tajam di Tiongkok dan jatuhnya harga minyak. Namun saat ini masih terdapat risiko yang berasal dari perekonomian global dan pasar modal, Yellen memperingatkan. Dia membatalkan rencananya untuk memperketat suku bunga pada saat kebijakan moneter di negara lain sedang berjalan buruk. Begitu pula dengan bos ECB Mario Draghi Baru-baru ini, tingkat bunga penalti dinaikkan bagi bank-bank di zona euro jika mereka memarkir dananya semalaman di bank sentral. Selain itu, program pembelian obligasi yang kontroversial di Jerman akan diperluas dan ditambah dengan obligasi korporasi. Kenaikan suku bunga juga tidak menjadi masalah di Jepang, yang secara ekonomi juga tertinggal dari Amerika.
“Dolar yang sangat kuat”
Karena kerugian yang semakin meningkat kebijakan moneter Di Frankfurt dan Tokyo, mata uang AS baru-baru ini melemah terhadap euro dan yen, sehingga menyulitkan eksportir AS saat menjual barang mereka di pasar luar negeri. Menurut Marcel Fratzscher, bos DIW, “dolar yang sangat kuat” mengurangi keinginan para bankir sentral untuk menaikkan suku bunga. Setelah keputusan kebijakan moneter di Washington, euro melonjak: naik satu persen menjadi lebih dari $1,12. Wall Street juga terkesan dengan prospek kenaikan suku bunga yang lebih lambat dan berubah menjadi positif setelah keputusan tersebut.
Para gubernur bank sentral AS masih melihat perekonomian domestik rentan terhadap gangguan eksternal. Di Tiongkok, perekonomian tumbuh pada laju paling lambat dalam seperempat abad pada tahun 2015. Dan anjloknya harga minyak menempatkan banyak perusahaan di industri ini dalam tekanan besar. Yellen memperkirakan perekonomian global akan tumbuh sedikit melemah. Bahkan setelah stabilisasi baru-baru ini, dia memperkirakan harga minyak tidak akan kembali ke level sebelumnya.
Mengingat risiko-risiko ini, belum saatnya bagi otoritas moneter AS untuk mengambil langkah lain Kenaikan suku bunga: Hanya satu anggota Komite Pasar Terbuka Federal, Esther George dari Bank Sentral Kansas City, yang memilih pengetatan. Beberapa ahli bertaruh bahwa The Fed akan memberikan sinyal kenaikan suku bunga dalam waktu dekat – seperti yang terjadi sebelum pembalikan suku bunga pada bulan Desember, ketika suku bunga naik untuk pertama kalinya dalam hampir satu dekade. Pada saat itu, The Fed menggambarkan risiko saat ini sebagai “hampir seimbang.” Namun, bank sentral kini menahan diri untuk menilai risikonya.
Namun, peningkatan pada bulan April masih mungkin terjadi, seperti yang ditegaskan Yellen. “Ini pertemuan rutin.” Namun, Ekonom Harm Bandholz dari bank besar UniCredit memperkirakan bahwa hal ini hanya akan terjadi pada bulan Juni dan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga lebih dari yang diindikasikan saat ini: “Setelah bulan Juni, ia masih memiliki cukup waktu, dua, untuk mengambil langkah lebih lanjut tahun ini.”
Federal Reserve AS harus mendorong lapangan kerja penuh dan memastikan harga stabil. Tugas pertama dianggap sebagian besar telah selesai dengan tingkat pengangguran sebesar 4,9 persen. Inflasi setidaknya mendekati target bank sentral sebesar 2,0 persen. Namun The Fed ingin menunggu dan melihat apakah tren tersebut berkonsolidasi. Selain tingkat inflasi, ia juga mencermati perkembangan upah. Perhitungan di baliknya: Ketika upah naik, harga-harga bisa naik lebih tajam karena orang Amerika mempunyai lebih banyak uang di kantong mereka untuk konsumsi. Namun masih ada masalah: upah per jam secara mengejutkan turun di bulan Februari dibandingkan bulan sebelumnya. “Masih harus dilihat apakah pertumbuhan upah dapat berkelanjutan,” kata presiden The Fed.