Ralph Orlowski/Getty ImagesSuasana di pasar keuangan terancam berubah. Pagi hari setelah pemilihan presiden AS pada awal November, pasar saham global mulai menguat dengan pesat. Setelah guncangan singkat yang disebabkan oleh terpilihnya Donald Trump, indeks Amerika dan DAX naik tajam. Alasannya adalah rencana yang diumumkan oleh presiden Amerika yang baru.
Hal ini juga termasuk pengumuman deregulasi di sektor perbankan – yang kini telah diputuskan melalui keputusan. Hal ini dipandang oleh sebagian besar industri keuangan sebagai pertanda baik bagi saham perbankan dan pasar secara umum.
Bahaya 1: Deregulasi perbankan Donald Trump
Namun langkah ini dikritik oleh para ahli dan merupakan salah satu bahaya besar bagi pasar keuangan. Itu “Dunia” misalnya kutipan Gustav Horn afiliasi serikat pekerja Lembaga Penelitian IMK dengan kata-kata: “Jika Amerika benar-benar memulai deregulasi, hal ini juga akan berdampak pada negara-negara lain di dunia.” Horn bahkan memperingatkan, mis.Adalah menyesatkan untuk meyakini bahwa sebagian besar pasar keuangan stabil.
Bahaya 2: Bank-bank Eropa
Yang pastinya tidak stabil: sistem perbankan Eropa. Khususnya di Italia, lembaga-lembaga besar sedang berjuang dengan kredit macet yang tidak dapat lagi dilunasi oleh konsumen atau perusahaan. Monte dei Paschi harus diselamatkan dengan dana negara dan UniCredit menarik uang dari anak perusahaannya di Jerman, HypoVereinsbank, untuk memenuhi persyaratan modal ECB. Deregulasi di Eropa kemungkinan besar akan menyempurnakan kekacauan ini.
Bahaya 3: Tiongkok
Para ahli dan investor sudah mengkhawatirkan Tiongkok, mesin pertumbuhan, pada awal tahun lalu. Kekhawatiran terhadap perekonomian negara mendorong DAX turun hingga hampir 8.000 poin pada awal tahun 2016. Tampaknya bahayanya belum dapat dihindari – justru sebaliknya.
Perekonomian tumbuh semakin lambat: tahun lalu hanya 6,7 persen – ini adalah pertumbuhan terlemah sejak tahun 1990. Dana Moneter Internasional baru-baru ini memperingatkan bahwa perekonomian Tiongkok terlalu bergantung pada tindakan pemerintah. Masalahnya menjadi sangat serius karena utang perusahaan-perusahaan Tiongkok terus meningkat pada saat yang bersamaan.
Nilai tersebut kini mencapai sekitar 170 persen produk domestik bruto, yang merupakan nilai tertinggi di antara seluruh wilayah ekonomi utama. Menurut lembaga penelitian IMK, hal ini menimbulkan bahaya tidak hanya bagi Tiongkok sendiri, karena perusahaan-perusahaan Tiongkok pada akhirnya bertindak sebagai pelanggan dan investor di seluruh dunia.
Bahaya 4: Terlalu banyak pujian di muka pasar
Reli terbaru ini terutama terbatas pada model “Amerika yang Utama” yang diusung Donald Trump, yang berarti memperkuat dan menstimulasi perekonomian dalam negeri, yang seharusnya berdampak positif pada data perekonomian dan statistik lapangan kerja sehingga memulihkan keseluruhan sistem. Secara teori, hal ini terdengar seperti pertumbuhan ekonomi yang kuat dan karenanya merupakan perekonomian yang sedang booming.
Namun hal ini perlu dibuktikan dalam praktik – dan investor tidak akan memberikan banyak waktu untuk itu. Manajer dana Klaus Kaldemorgen baru-baru ini memperingatkan tentang hal ini “Handelsblatt”: “Kekecewaan tidak bisa dihindari. “Setelah pelantikan pada 20 Januari, investor pasar saham tidak akan memberikan waktu 100 hari kepada presiden baru untuk menyusun neraca awal.”
Jika tidak ada bukti awal yang dapat diverifikasi bahwa kebijakan Trump berhasil, investor akan segera mengungkapkan kekecewaannya dengan melakukan penjualan, sehingga akan menekan harga.
Bahaya 5: Meningkatnya taruhan pendek
Joseph Adinolfi dari situs web Keuangan AS”Pengawasan Pasartelah menunjukkan pada pertengahan bulan Januari bahwa semakin banyak pertaruhan dibuat terhadap penurunan harga di bulan Februari. Hal ini menunjukkan bahwa banyak investor memperkirakan penurunan tajam pada bulan ini.
Menurut Adinolfi, hal ini juga disebabkan oleh meningkatnya ketidakpastian politik – ekspektasi terhadap kebijakan Donald Trump belakangan ini menjadi pemicu unjuk rasa. Pernyataan ini cocok dengan bahaya nomor empat, pujian awal yang harus dipenuhi.